美銀上調記憶體市場預測4% 美光確認超級週期來臨

美國銀行（Bank of America）將全球記憶體晶片市場預測上調最多4%，理由是美光科技（Micron Technology Inc.）強勁的財報表現，確認了儲存產業正處於超級週期。

美銀分析師在6月29日的一份報告中指出：「這些業績強化了我們的觀點，即全球儲存產業正處於由AI對高頻寬記憶體需求所驅動的結構性超級週期。」

根據報告，該行目前預測2026年DRAM銷售額將年增316%，NAND銷售額將增長295%。到2027年，增長將有所放緩，但仍維持在較高水平，DRAM增長43%、NAND增長29%。美銀將2026年至2028年的市場規模預估上調了2%至4%。

美光股價週一上漲4.5%，延續三連漲走勢，投資人正將持續性的上升週期納入定價。報告指出，記憶體晶片製造商可能維持較高利潤率，原因是高頻寬記憶體與長期供應協議降低了價格競爭——這一轉變可能徹底改變該產業的商業模式。

這份樂觀展望是在美光交出優於預期的季度業績後出爐的，該業績重塑了全球記憶體晶片的景氣週期展望。匯豐銀行（HSBC）也將SK海力士（SK Hynix Inc.）的目標價上調56.6%至400萬韓元，顯示分析師普遍看好這波由AI驅動的記憶體熱潮。

美銀表示，HBM等高階產品占比持續上升，加上產業轉向長期合約，將有助於製造商避免過去困擾這類週期性產業的價格戰。該行預期這波超級週期至少會持續到2027年。

對美光投資人而言，這份報告傳達的訊號是：AI驅動的記憶體需求並非短期炒作，而是一次多年期的結構性轉變。下一個催化劑將是該公司在9月公布的第四季財報，屆時的業績指引將考驗超級週期的論點是否成立。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。