Blue Owl 主導為 IREN 人工智慧工廠提供 24 億美元 GPU 融資

資產支持型 GPU 融資正逐步成為人工智慧基礎設施可複製的商業模式，Blue Owl Capital 主導一筆 24 億美元融資安排，為 IREN 位於英屬哥倫比亞的 Mackenzie 資料中心購買 NVIDIA Blackwell Ultra GPU 提供資金。

IREN 財務長 Anthony Lewis 表示：「客戶對人工智慧運算的需求正在加速增長，我們正迅速擴張以滿足此需求。」他指出，該融資支持 Mackenzie 園區 AI Cloud 基礎設施的建設，涵蓋 AI 訓練與推論兩大工作負載。

該融資安排分為 12 億美元的高級有擔保定期貸款及 12 億美元的高級有擔保票據，並隨硬體交付與投產進度分批提取。IREN 於 8 月 27 日公布的 2026 財年業績將此交易描述為利率 9.0% 的固定利率融資安排，為相關 GPU 資本支出的 90% 提供資金，屬於總額 28 億美元新增 GPU 融資的一部分，用以支持非投資級客戶的部署。

此交易顯示放貸機構正將 AI 運算視為可投資的資產類別。NVIDIA 全球 AI 基礎設施成長副總裁 Nico Caprez 表示，CUDA 使 NVIDIA AI 工廠在客戶與工作負載之間具備可替代性，並將此融資安排定位為資產支持型 GPU 融資規模化應用的「另一個有力證明」。Blue Owl 截至 6 月 30 日的資產管理規模達 3,190 億美元，在逾 100 座資料中心積累營運經驗。Blue Owl 資深董事總經理 Kurt Tenenbaum 表示，這些經驗有助於針對 AI 硬體交付與部署方式量身打造融資結構。

融資結構與硬體交付同步

分期結構使資金部署與 Mackenzie 園區的 GPU 交付及投產時程保持一致。該園區採用氣冷式基礎設施，而非 IREN 在其他地區部署的液冷式配置。IREN 的平台由超過 5GW 的全球資料中心開發管道支撐，涵蓋英屬哥倫比亞的 Mackenzie、Canal Flats 及 Prince George 等地，同時還包括德州、奧克拉荷馬州、澳洲及西班牙的專案。

Blue Owl 主導的交易是更廣泛融資布局的一部分。IREN 報告 2026 年已簽約年化經常性收入達 40 億美元，截至 8 月 26 日營運中 ARR 為 10 億美元，並表示其 2026 年產能已大致售罄。該公司另揭露一筆與微軟合約掛鉤的 36 億美元投資級 GPU 融資，加權平均利率為 6.0%，結合預付款後可為相關 GPU 資本支出提供 96% 的資金。IREN 已於 8 月向微軟交付位於德州 Childress 的首個 50MW 液冷部署。

投資者影響

此融資顯示，隨著超大規模雲端業者與 AI 雲服務供應商競相確保運算資源，機構投資人對 GPU 支持債務的興趣日益濃厚。對 IREN 而言，該融資安排為 Mackenzie 園區 90% 的 GPU 資本支出提供資金，在擴張以滿足合約需求的同時緩解資產負債表壓力。對 Blue Owl 而言，此交易將其數位基礎設施信貸業務版圖拓展至新的資產類別，憑藉 3,190 億美元的資產管理規模，足以承銷數十億美元的融資安排。NVIDIA 亦可從此融資模式中受益，因其消除了客戶購買其加速器的一大關鍵障礙。

本文僅供參考之用，不構成投資建議。