Bloom Energy 受惠 AI 電力需求 股價年內飆漲 143% 獲利大幅成長

受惠於 AI 資料中心電力需求加速推動這家燃料電池製造商的獲利成長，Bloom Energy 股價截至 8 月 12 日年內已飆漲 143%。

Bloom Energy 創辦人、董事長兼執行長 KR Sridhar 表示：「市場對 Bloom Energy 解決方案的需求每季持續加速，過去習慣採用燃燒技術的客戶，如今正主動選擇 Bloom 作為更優越的電力解決方案。」

這家總部位於加州聖荷西的公司公布第二季營收達創紀錄的 10.7 億美元，較去年同期的 4.012 億美元成長 165.5%。產品營收飆升 215.4% 至 9.354 億美元，毛利率擴張 668 個基點至 33.4%。每股盈餘為 0.62 美元，對比去年同期每股虧損 0.18 美元，調整後每股盈餘達 0.78 美元，兩者均優於市場共識預期。

管理階層將全年營收財測上調至 39 億至 42 億美元。截至 2026 年初，總積壓訂單達 200 億美元，其中產品積壓訂單年增 140% 至 60 億美元，服務積壓訂單為 140 億美元。該公司亦將與 Brookfield Asset Management 的合作規模從 50 億美元擴大至 250 億美元，並獲得 Oaktree 與 IDF 共 17 億美元的投資，用以部署燃料電池支援 Nebius 的 AI 雲端平台。

Bloom Energy 的固態氧化物燃料電池透過電化學過程，在不經過燃燒的情況下將天然氣、生質氣或氫氣轉化為電力，且可在不到兩個月內完成部署。該公司僅用 55 天即為 Oracle Cloud Infrastructure 交付系統，優於原先承諾的 90 天。據公司表示，美國所有主要超大規模雲端業者以及超過 12 家新式雲端、AI 實驗室與託管資料中心營運商，均已核准其 AI 工廠電力解決方案。

該公司近期擴大了與 MiTAC Computing Technology 的合作，在加州佛利蒙的 AI 伺服器製造園區部署燃料電池微電網。先前與 Oracle、AWS、Coralogix、Nebius 及 Equinix 達成的協議，同樣遵循為 AI 基礎設施提供獨立電網供電的模式。

Gartner 預測 2026 年資料中心用電量將成長 26% 至 565 兆瓦時，而美銀證券警告美國電網在 2030 年前恐面臨 100 吉瓦的容量缺口。至 2030 年為止，超大規模設施的建設佔美國新增電力需求成長的近半數。

該股市銷比為 20.8 倍，對比美國電氣產業的 2.6 倍，反映這波 143% 漲勢後所伴隨的高溢價估值。由於 Beta 值高達 3.8，波動幅度約為標普 500 指數的四倍，該股已自 52 週高點 351.28 美元回落 37%。

財測上調顯示管理階層預期 AI 電力需求將持續加速。投資人將密切關注該公司能否以當前毛利率水準，將 200 億美元的積壓訂單轉化為營收成長，以及能否在超大規模雲端業者之外持續贏得新客戶，以維繫獲利動能。

本文僅供參考，不構成投資建議。