比特幣現貨ETF單週淨流入$853.5百萬

根據 Arkham 數據，Bitwise ETF 客戶上週新增超過 500 萬美元的 HYPE，即使該代幣在 30 天內下跌了 14%。

「Hyperliquid 已成為當今加密貨幣領域最具吸引力的投資機會之一，」Bitwise 首席投資長 Matt Hougan 在該基金 5 月推出時表示。

HYPE 目前交易價格約為 54.75 美元，當日下跌約 3%，較 6 月 16 日寫下的 76.87 美元歷史高點回落約 29%。根據 SoSoValue 數據，HYPE ETF 在截至 8 月 7 日當週重返淨流入，錄得 284 萬美元，此前連續三週出現贖回，累計流出 3,060 萬美元。累計淨流入達 2.808 億美元。

這波累積之所以重要，是因為根據 Coinbase Institutional 的報告，Hyperliquid 將 97% 的協議費用轉化為 HYPE 回購，這在交易量與代幣供應之間建立了直接連結。Hyperliquid 在 2025 年處理了 2.9 兆美元的交易量，並持有全球鏈上衍生品未平倉合約約 60% 的份額，持續的 ETF 流入可能有助於支撐價格穩定，即使現貨市場仍在消化獲利了結的賣壓。

Bitwise Hyperliquid ETF（BHYP）於 5 月 15 日在紐約證券交易所上市，收取 0.34% 的保薦費用，並使用 Bitwise Onchain Solutions 進行內部質押。Arkham 數據顯示，8 月所有來自 Bitwise 關聯錢包的交易均為買入，自 7 月底以來沒有出現任何賣出。

這波買入模式與整體山寨幣 ETF 的格局形成對比。截至 8 月 7 日當週，主要加密貨幣產品的合計週流入接近 11 億美元，其中比特幣 ETF 以 8.535 億美元領跑，以太坊基金錄得 2.449 億美元。Solana ETF 僅吸引 14.5 萬美元，低於兩週前的 720 萬美元，而 XRP 基金在上一週錄得 1,490 萬美元流入後，本週僅增加 100 萬美元。

摩根大通策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 將先前 HYPE 的流出趨勢歸因於競爭壓力，指出每週的價格走勢與贖回情況相互呼應。HYPE 從 7 月底的 60 美元出頭一路下滑，8 月初跌至 55 美元附近。

Bitwise 同時營運一款歐洲 HYPE 產品。Bitwise Hyperliquid Staking ETP（BHYP）於 4 月 9 日在德國交易所 Xetra 上市，費用率為 0.85%，追蹤 Kaiko HYPE Reference Rate 指數。

Hyperliquid 是一條專為永續合約與現貨交易打造的 layer-1 區塊鏈。根據 Bitwise 發布的數據，該平台在 2025 年處理了 2.9 兆美元的交易量，年增逾 400%，並持有全球鏈上衍生品未平倉合約約 60% 的份額。根據 CoinMarketCap 數據，HYPE 以約 139 億美元的市值躋身加密貨幣市值前十名。

該代幣的費用回購機制是 ETF 資金流具有重要意義的結構性原因。根據 Coinbase Institutional 的研究，Hyperliquid 的 Assistance Fund 將 97% 的協議費用轉化為 HYPE 回購，將回購的代幣視為已移除的供應。該機構估計年化費用接近 10 億美元。

Bitwise 是否會持續在 8 月買入，將率先反映在 Arkham 的數據中，之後才會出現在官方基金的披露文件中。如果來自先前漲幅的獲利了結繼續壓過新增累積，ETF 資金流入與現貨價格疲軟之間的背離現象可能持續。

本文僅供參考，不構成投資建議。