比特幣8月飆漲24% 進入9月面臨三大警示訊號

比特幣8月飆漲24%至接近78,000美元，創2017年以來最強單月漲幅，但於月底最後幾日，交易所儲備、ETF資金流及現貨需求的支持力道已開始轉弱。

XWIN Japan在CryptoQuant上撰文指出：「幣安儲備在接近關鍵阻力位時創下年度新高，是一個警示訊號。下一步突破80,000美元，很可能取決於現貨及ETF需求能否吸收市場上可能出現的額外供應。」

根據CryptoQuant數據，幣安的比特幣儲備攀升至約687,000枚BTC，為2026年錄得的最高水平。SoSoValue數據顯示，美國現貨比特幣ETF於8月28日錄得2.018億美元的淨流出，終結連續九日的資金流入。截至8月28日當週，週度淨流入下降51.8%至9.245億美元，低於前一週的19.2億美元。

Coinglass數據顯示，自2013年以來，比特幣9月的平均跌幅為3.08%，為全年表現最差的月份。然而，過去三年9月均收漲，包括2025年上漲5.16%及2024年上漲7.29%。

幣安儲備觸及2026年高點

儲備於4月下旬降至接近617,000枚BTC後出現反轉，隨著比特幣上漲，8月期間儲備增幅持續加速。交易者通常會將代幣轉入交易所進行拋售、對沖或作爲抵押品，因此在漲勢期間儲備上升，意味著市場上可立即出售的供應增加。

單憑這一數字並不能證明什麼——錢包重組、託管轉移及做市轉帳同樣會推高交易所餘額。然而，這部分供應如今存放在最大交易平台上，而交易所的穩定幣儲備正持續縮減，可用於吸收供應的閒置資金減少。

推動漲勢的可能是槓桿而非現貨買盤

分析師Crypto Rover認為，周末的漲勢缺乏現貨參與。他在X平台上寫道：「比特幣在周末走高，而現貨CVD幾乎持平，顯示漲勢由槓桿驅動。上次出現同樣的格局時，比特幣從81,000美元暴跌至77,000美元。」

現貨累計成交量差額（CVD）追蹤現貨市場中積極買家與賣家之間的平衡。漲勢期間CVD持平，可能意味著推動漲勢的是衍生品或槓桿持倉，而非強勁的現貨需求。

並非所有分析師都如此解讀。GSR的Andy Baehr將80,000美元的突破視為以ETF需求及空頭清算為基礎的新市場格局。根據Santiment數據，漲勢期間單日內約有27.5億美元的空頭部位遭到清算，而大型持有者在過去一週累計增持了額外的39,154枚BTC。

截至協調世界時間02:45，比特幣交易在78,213美元附近，市值約1.6兆美元。相對強弱指數（RSI）為72，高於70的超買警戒線。78,250至78,350美元區間為關鍵阻力位；若跌破77,200美元，恐下探76,000至77,000美元區間，75,700美元被視為關鍵支撐。

未來幾個交易日將顯示現貨及ETF買家能否吸收目前停放在幣安的代幣。比特幣目前仍較年初水平低約30%，與去年創下的歷史高點126,079.89美元之間的差距依然巨大。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。