比特幣在 26 億美元期權到期後跌破 7.9 萬美元

5 月 15 日，比特幣 (BTC) 跌破 7.9 萬美元，跌幅超過 2.9%。此前，包括乙太坊 (ETH)、XRP 和 Solana (SOL) 在內的主要加密貨幣迎來 26 億美元期權到期，擾亂了市場並引發了廣泛清算。

「由於期權到期，加密市場在過去幾小時內出現了大規模清算，」一位分析師指出，並將該事件視為拋售的主要觸發因素。來自衍生品交易所的數據顯示，隨著到期時限臨近，看跌情緒急劇升溫。

全市場的下跌抹去了本周早些時候參議院銀行業委員會推進《CLARITY 法案》（一項關鍵加密立法）後取得的漲幅。美國國債收益率的波動也增加了巨大壓力，兩年期和十年期國債觸及 2025 年年中以來的最高水平，這增加了持有比特幣和黃金等非計息資產的機會成本。

價格下跌使比特幣跌破了備受關注的 200 日簡單移動平均線，這是一個位於 8.2 萬美元上方的關鍵技術水平，通常被視為長期趨勢牛熊分界線。隨著衍生品市場對現貨價格的影響日益明顯，市場目前正尋求建立新的支撐位。

宏觀壓力壓倒監管樂觀情緒

參議院銀行業委員會以 15 比 9 的投票結果通過《CLARITY 法案》，其最初帶來的兩黨支持樂觀情緒被證明是短暫的。雖然該法案的進展對加密行業來說是一個重大勝利，提供了通往監管透明的潛在路徑，但其影響迅速被宏觀經濟因素所掩蓋。

根據 CoinDesk 的一份報告，美國 4 月份高於預期的 CPI 和 PPI 數據再次引發了通脹擔憂。作為回應，市場目前定價 12 月前美聯儲加息的可能性大於 44%，這與年初多次降息的預期截然相反。隨著兩年期國債收益率攀升至 4.05%，無風險美元計價回報的吸引力增強，將資金從比特幣等資產中抽離。

衍生品市場彰顯力量

26 億美元的到期事件凸顯了加密衍生品市場（包括期貨和期權合約）日益增長的影響力。這些工具允許交易者投機未來價格或對沖現有頭寸。大規模到期事件可能導致波動性增加，因為交易者會平倉或展期，這可能波及現貨市場並引發槓桿頭寸的清算。

雖然美國歷史上一直將此類市場推向海外，但芝商所 (CME Group) 等平臺仍在繼續擴大其加密衍生品產品。加密貨幣與傳統金融的日益融合意味著，利率預期變化和國債收益率等宏觀經濟趨勢將繼續在數位資產估值中發揮關鍵作用。截至發稿時，比特幣交易價格接近 79,182 美元，在期權驅動的劇烈下跌後基本處於盤整狀態。

本文僅供參考，不構成投資建議。