比特幣落後美股的幅度創2019年以來最大，資金輪動轉向AI

比特幣表現落後標普500指數的幅度創七年來最大，交易員正將資金從數位資產輪動至AI股票。

比特幣週二一度下跌3.1%至65,391美元，延續了本週已蒸發約1600億美元市值的拋售潮，並使其與屢創新高的科技股之間的差距進一步擴大。那斯達克100指數升至歷史新高，標普500指數同步走高，使得比特幣落後美國股票的幅度創下2019年以來最大。

「我們已將部分資金從比特幣和數位資產輪動至AI股票，」FXHB資產管理合夥人Carney Mak表示。「AI目前相較於數位資產提供了更具吸引力的風險回報比，這促使部分投資者重新調整了他們的投資組合。」

過去12個月，那斯達克100指數上漲41.5%，而比特幣下跌37%，較去年高點低48%。根據彭博彙編的數據，投資者在過去12個交易日已從美國上市的比特幣交易所交易基金中撤出近40億美元——創下連續流出紀錄。Coinglass數據顯示，過去24小時內約有17億美元的槓桿加密期貨合約遭到清算，損失主要集中在看漲的多頭部位。

此輪資金輪動受到AI領域大規模融資的推動。Google母公司Alphabet週一發行了800億美元的股票，其中100億美元來自波克夏海瑟威，用於為AI基礎設施投資提供資金。據《華爾街日報》報導，SpaceX在即將進行的首次公開募股中估值目標為1.75兆美元。Mak表示，相比之下，加密貨幣缺乏強勁的近期催化劑，其表現越來越呈現區間震盪，並取決於流動性狀況。

Strategy出售32枚比特幣動搖核心論述

這波拋售在Strategy Inc.披露其從843,706枚比特幣庫存中出售32枚後加速——這筆250萬美元的交易相對於其總值超過600億美元的持倉而言微不足道。但Wave Digital Assets國際投資組合管理主管Rajiv Sawhney表示，此舉戳破了市場對董事長Michael Saylor長期以來「永不賣出」立場的信念。

「考慮到比特幣近幾週的表現疲軟，這向市場傳達的信號更為重要，」Sawhney說。

Strategy股價本週已下跌14%，且較高點跌幅超過70%。Apollo Crypto投資組合經理Pratik Kala表示，與Strategy股票掛鉤的槓桿和收益基金（包括MSTU、MSTY和MSTX），若投資者開始質疑該公司積累策略的可持續性，可能面臨加劇的波動。

AI基礎設施從加密領域吸引資金

這種分歧已超出價格層面。在那斯達克上市的K Wave Media上個月放棄了將約5億美元部署至比特幣的計畫，將大部分資金轉向AI資料中心和GPU基礎設施。加密礦商Bitdeer清算了其全部比特幣儲備，以資助向AI和高性能計算業務的擴張。

與此同時，轉向AI基礎設施的前比特幣礦商——包括TerraWulf、Cipher Digital和Hut 8——均升至一年新高，過去一年股價飆升約700%。AI基礎設施的敘事已開始使這些公司完全脫離比特幣的價格表現。

比特幣週三交易在67,000美元附近，回升約0.7%，但七日內仍下跌9.5%。市場數據顯示，若比特幣跌破60,000美元，可能觸發一波清算潮，並可能跌至54,000美元——這是可追溯至2024年和2021年的支撐位。長期估值模型Power Law Oscillator已降至4.4%，顯示比特幣定價低於趨勢的95.6%歷史讀數——這一水準曾在2020年3月崩盤和FTX倒閉後預示反彈。

本文僅供參考，不構成投資建議。