機構拋壓加劇，比特幣在 7.8 萬美元下方止步

比特幣（BTC）未能維持其復甦勢頭，在 5 月 21 日觸及 7.8 萬美元關口下方時遭到強力回絕。隨著機構拋售加劇以及鏈上阻力的出現，近期的上漲動能宣告中斷。在早盤創下超過 7.8 萬美元的局部高點後，該加密貨幣隨後回落，最新交易價格位於 7.77 萬美元附近。

此次受阻發生在具有技術意義的區域。鏈上分析公司 Glassnode 將 7.81 萬美元定義為「真實市場平均價格」（True Market Mean），這一閾值代表了持有者的平均成本基礎。未能收復這一水平意味著大多數近期買家目前處於虧損狀態，這增加了進一步拋售的風險。

數據顯示，機構資金流是導致走勢疲軟的主要驅動因素。美國現貨比特幣交易所交易產品（ETF）近期轉為週度淨流出，這與今年年初推動反彈的強勁流入形成鮮明對比。此外，根據 CryptoQuant 的分析，拋售壓力在美股交易時段持續增強，而 Coinbase 溢價維持負值，表明美國投資者的需求有所下降。

由於無法突破更高位，比特幣極易受到更深回調的影響，交易員目前正密切關注關鍵支撐位。CryptoQuant 指出，如果拋售壓力持續，7 萬美元大關將是主要的鏈上支撐目標。市場也在防範宏觀層面的波動，即將發布的英偉達（Nvidia）第一季度財報被視為包括加密貨幣在內的所有風險資產的關鍵情緒指標。

整體技術前景依然看跌。比特幣此前在 8.2 萬美元附近的 200 日移動平均線處受阻，這一水平在歷史上通常用於確認潛在趨勢。目前價格徘徊在 50 日和 100 日指數移動平均線下方，且相對強弱指數（RSI）等動能指標走低，進一步印證了買盤壓力正在減弱。如果跌破 7.67 萬美元的即時支撐位，可能會開啟回測更低支撐位（包括 7 萬美元區間）的空間。

本文僅供參考，不構成投資建議。