重點摘要:
- 短期持幣者在24小時內將5萬枚BTC虧損存入交易所,為6月4日以來最大規模流入
- 囤幣地址週四吸收創紀錄的18.1萬枚BTC,幾乎是2022年2月前高峰的兩倍
- 核心PCE數據與聯準會鷹派轉向加大宏觀壓力,Coinbase溢價指數已連續40天為負值
重點摘要:

比特幣持有者在6月28日將5萬枚BTC以虧損狀態存入交易所,為6月4日以來最大規模的虧損驅動流入,CryptoQuant數據顯示。
「此舉顯示新進投資者因未實現虧損擴大而正在投降,短期持幣群體的市值目前已低於其實現成本基礎,」CryptoQuant市場分析師Darkfost表示。
幣安(Binance)單一平台即在類似虧損條件下接收約9,500枚BTC,創6月3日以來最高紀錄。CryptoQuant數據顯示,這波拋售壓力來臨之際,Coinbase溢價指數自5月15日以來已連續40天低於零,顯示專業投資者相對於散戶的持續賣壓。
長期持幣者正在吸收這波供應:週四流入囤幣地址的數量達到創紀錄的18.1萬枚BTC,幾乎是2022年2月創下的前高點9.47萬枚BTC的兩倍。恐慌性短期賣家與持續吸籌的長期持幣者之間的背離,將決定比特幣是尋得底部還是延續跌勢。
宏觀逆風加劇壓力
美國宏觀數據亦增添了謹慎氛圍。整體PCE通膨率為4.1%,高於預期的4%;核心PCE為3.4%,高於預測的3.3%。GDP亦以2.1%超出預期,令寬鬆貨幣政策的預期持續受抑。資產管理公司Bitwise表示,上週聯邦公開市場委員會(FOMC)會議加速了鷹派轉向,政策制定者取消了寬鬆傾向,並將2026年聯邦基金利率中位數預測從3月的3.4%上調至3.8%。
「這種動態完美反映了當前的宏觀背景,整體環境對比特幣等風險資產仍然極為不利,」Darkfost表示。
Strategy的融資限制增添機構層面壓力
市場關注焦點也轉向Strategy,該公司在2026年已累積174,300枚BTC。Bitwise估計,其中約96,000枚BTC(佔55%)是透過STRC優先股權發行籌資購買,另有77,500枚BTC則透過MSTR普通股發行籌資。STRC上週跌至82.50美元後,交易價格較其100美元面值折價17.5%,創歷史新高,隨後在週五盤前交易進一步下滑至約73美元。Strategy的現金儲備自2026年初以來已下降38%,此前該公司回購了15億美元的可轉換票據。
與STRC相關的年度股息義務已從3億美元增至12億美元,而股息覆蓋率則從最長七年縮減至14個月。這些數據顯示,比特幣最大機構買家之一面臨日益緊張的融資條件,在虧損驅動的交易所流入不斷增加之際,進一步增添了壓力。
本文僅供資訊參考,不構成投資建議。