比特幣已實現虧損暗示熊市底部，10.7萬美元買家賣壓枯竭

一至兩年前買入比特幣的持有者正在耗盡其賣壓，這種模式在歷史上曾預示熊市底部的到來。

比特幣1至2年持有者錄得7500萬美元的已實現虧損，隨後30日移動均線開始反轉，與過去週期底部的結構如出一轍。

Glassnode首席研究分析師Cryptovizart週五在X平台發文表示：「這些持有者的已實現虧損30日移動均線降溫並掉頭向下，往往是市場最沉重分發階段已經過去的最清晰早期信號之一。」

該群體累積持倉的時間跨度為2024年7月至2025年7月，期間比特幣從約6.28萬美元升至10.7萬美元。隨著價格下跌，這些買家開始以加速的速度實現虧損——這種模式在歷史上會一直持續，直至該群體的賣壓耗盡。根據Glassnode的數據，30日滾動總額近期一度突破7500萬美元，隨後轉而走低。

已實現虧損的反轉，加入了愈來愈多指向潛在底部的鏈上指標行列。Glassnode數據顯示，在去年高點附近買入的長期持有者，正利用反彈行情在虧損狀態下離場，這是持倉信念耗盡的典型模式。而在近期低點附近累積的短期持有者，其獲利了結規模也達到去年5月以來的高點，當時比特幣曾短暫升至8.2萬美元上方。

6.9萬美元成本基礎成為關鍵阻力

根據Glassnode第28週鏈上報告，短期持有者的總體成本基礎位於6.9萬美元，這將成為下一個爭奪戰區。該價位也恰好與比特幣2021年的歷史高點重合。報告指出：「首次觸及該水平很可能會引發強烈反應，因為最傾向於賣出的人，正是那些即將回本的人。」

截至週五，比特幣報63,989美元，較該關口低約8%。同時，兩個月時間框架的隨機相對強弱指數也正在創造歷史上曾預示市場反轉的條件。

週期高點買家的賣壓枯竭並不能保證立即出現反彈，但它消除了上方供應的一個關鍵來源。如果比特幣能夠收復6.9萬美元關口，那麼通往8萬美元——部分分析師已將此列為8月的目標價——的道路將變得更加可行。然而，若遭拒絶，則將延長2026年大部分時間所呈現的區間震盪格局。

本文僅供參考，不構成投資建議。