比特幣礦商飆漲14%——1,900億美元AI交易重塑產業格局

TeraWulf股價飆漲近14%至24.05美元，此前這家比特幣礦商與Anthropic簽署了一份為期20年的租約，將在肯塔基州霍斯維爾建設一座401兆瓦的AI數據中心園區，該協議預計將創造約1,900億美元的收入。此消息推動多家礦業公司股價走高，投資人正將「工作量證明」轉向AI算力的結構性轉變納入定價。

「這份租約代表了一個具有里程碑意義的合作關係，徹底改變了TeraWulf的商業模式，」TeraWulf董事長兼執行長Paul Prager表示。「此時機反映了最終文件及慣常交易流程的完成，我們很自豪地宣布與Anthropic建立此合作夥伴關係。」

Justified數據園區的第一階段預計於2027年下半年上線，到2028年初預計達到完整的401兆瓦容量。TeraWulf還同意將其位於德克薩斯州的Abernathy合資企業50.1%股權出售給由合作夥伴Fluidstack主導的集團，以溢價變現其約4.5億美元的投資。IREN股價上漲逾13%，Hut 8上漲12%，Cipher Digital上漲11%。從Bitfarms更名、完全退出比特幣挖礦並專注於AI的Keel Infrastructure則上漲了10%。

更廣泛的趨勢反映了礦業板塊的結構性轉變。公開上市的比特幣礦商集體擁有大量能源基礎設施和數據中心容量——隨著AI公司競相爭取長期電力合約以訓練大型語言模型，這些資產變得日益稀缺。Anthropic是聊天機器人Claude背後的人工智慧公司，也是多家爭奪數據中心容量以擴展其模型的主要參與者之一。美國比特幣公司(American Bitcoin Corp.)表示，其比特幣儲備在最新國庫更新後已突破8,000 BTC，這凸顯出一些礦商即使在多元化布局AI的同時，仍維持其加密貨幣曝險。

AI轉型對礦業股的意義

對投資人而言，這一轉型引入了雙重收入模式，可能減少長期以來與比特幣礦商相關的賣壓。將電力基礎設施重新用於AI算力的礦業公司，可以與投資級交易對手產生基於合約的經常性收入流，而非僅僅依賴比特幣價格和區塊獎勵。TeraWulf表示，Anthropic租約預計將獲得投資級信用評等的支持。

代價則是執行風險。建設401兆瓦的AI數據中心容量需要施工時程、監管審批以及與運營比特幣挖礦業務截然不同的技術專業。TeraWulf的第一階段還有一年多的時間才能完成，這為延誤或成本超支留下了空間。不過，市場正在獎勵這一策略：隨著該公司將敘事從挖礦轉向AI基礎設施，WULF今年以來已翻倍有餘。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。