比特幣在 64,400 美元附近橫盤，美伊衝突進入第五個月

地緣政治風險未能提振比特幣和黃金——這兩種歷來被視為衝突時期避險資產的標的。

比特幣在 7 月 20 日於 64,405.60 美元附近橫盤整理，隨著美伊敵對行動不斷升級進入第五個月，全球最大加密貨幣年初至今已下跌 27%——使其與黃金一同成為 2026 年表現最差的主要資產類別。

Creative Planning 首席市場策略師 Charlie Bilello 表示：「這在過去任何一個日曆年都從未見過。」他指出在戰爭期間，比特幣與黃金同步下跌。

市場數據顯示，黃金今年已下跌 7%，至每盎司約 4,020 美元，而標普 500 指數上漲 9%，那斯達克指數上漲 10%。美國銀行將 2026 年黃金均價預測下調 14% 至每盎司 4,360 美元，摩根大通則將第三季預估下調至 4,300 美元。比特幣 24 小時交易量依然低迷，交易員正在評估局勢進一步升級的風險，以及聯準會本月稍晚可能發布的利率決策。

本月稍早，脆弱的美伊停火協議破裂，令風險資產持續承壓。貝萊德估計，這場衝突將在 2026 年使全球 GDP 減少約 0.4%。分析師警告，若地緣政治緊張局勢持續升級，任何短期的加密貨幣漲幅都可能引發更快的拋售。

油市傳遞出審慎的信號

根據貝萊德投資研究所的數據，布蘭特原油價格自最新一輪衝突以來已上漲 13%，但期貨曲線顯示，投資者預期的是暫時性的干擾，而非長期的供應衝擊。較高的原油庫存基數、需求調整以及持續的人工智慧相關投資，有助於抑制衝擊，並未從根本上改變全球宏觀經濟前景。

油市的相對冷靜與風險資產的拋售形成對比。然而，來自 CoinDesk 的比特幣選擇權數據顯示，交易員仍押注比特幣將在月底前反彈至 72,000 美元，大量持倉顯示市場預期在聯準會利率決策前後將出現上漲趨勢。

通膨分歧與聯準會路徑

貝萊德估計，美伊衝突預計將使全球整體通膨率增加約 0.8 個百分點，歐洲和亞洲部分地區因依賴能源進口而面臨更大影響。美國則因能源自主性較高且受惠於 AI 投資週期，相對具有緩衝空間。

Wellington-Altus Private Wealth 首席市場策略師 James Thorne 表示，《明確法案》提供的監管清晰度，為機構提供了將比特幣視為合法投資組合組成部分的法律框架。他估計，如果比特幣達到輝達目前的市值，以其 2,100 萬枚的固定供應量計算，單枚價格可能落在 24 萬至 25 萬美元之間。

OANDA 資深市場分析師 Kelvin Wong 表示，黃金的關鍵支撐位在 3,886 美元，若跌破該水準，可能進一步下探至 3,500 美元。比特幣的下一個主要支撐位在 60,000 美元，該水準自 5 月初以來儘管衝突持續，仍一直保持穩定。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。