貝森特提出五項原則重塑美國經濟治國方略

美國財政部長斯科特·貝森特週二提出了美國經濟治國方略的五項原則，呼籲提升國內工業產能、實現貿易對等互惠，並更積極地捍衛美國供應鏈免受外國脅迫。

貝森特在紐約經濟俱樂部發表演講時表示：「供應鏈安全需要從危險的集中地分散開來，並在國內建立足夠的產能，以確保美國人民永遠不會受制於國外的關鍵瓶頸。」

這篇演講取材自《華爾街日報》的評論文章，援引了亞歷山大·漢密爾頓對剛獨立的美國發展製造業自給自足的呼籲。貝森特表示，美國必須在半導體、人工智慧、量子計算、先進製造、造船、關鍵礦產和製藥等領域「擴大國內商業的範圍」，他將這些領域描述為「國家力量的源泉」。

該框架標誌著與戰後開放貿易共識的明顯決裂。與此同時，川普政府一方面向國防承包商施壓以擴大武器生產，動用《國防生產法》來解決彈藥庫存枯竭的問題，另一方面則與伊朗進行脆弱的和平談判，重新開放了承擔全球21%石油貿易量的荷姆茲海峽。

這五項原則——國家產能、對等互惠、為下一階段經濟制定規則、金融領導力以及服務美國人民——是該政府內閣級官員對其經濟世界觀最全面的闡述。貝森特表示，美國將「堅持公平、對等且符合我們國家利益的貿易」，並警告夥伴國家應預期「一個堅持對等互惠」且「不會允許經濟政策脫離國家戰略」的美國。

根據人口普查局的數據，在經歷2018年以來的多次升級後，美國對中國商品的平均關稅現處於高位，此前的幾輪關稅已使雙邊貿易額減少了數千億美元。貝森特並未宣布新的關稅措施，但表示財政部擁有「許多工具來糾正扭曲貿易和破壞對等互惠的做法」，並將「審慎但堅決地」使用這些工具。

在供應鏈方面，貝森特承認，在國內生產所有零組件是「不現實且不必要的」，但美國必須「從危險的集中地分散開來」。此番言論發表之際，五角大廈在經歷烏克蘭、加薩和紅海的衝突後正面臨彈藥庫存枯竭的問題。川普總統上週召集國防企業執行長至白宮討論增產事宜，政府已表示可能限制未能履行合約的國防承包商的股息支付和股票回購。洛克希德馬丁公司和通用汽車公司已宣布合作，探索國防製造業務的擴張，川普表示通用汽車「非常興奮地想要製造武器」。

這位財政部長還談到了金融創新，表示美國應支持有助於強化美元、提升效率並維護金融體系完整性的發展，但他沒有提出具體政策。他補充說，新技術必須符合美國在透明度、安全性、消費者保護和執法權限方面的標準——這一聲明對穩定幣和數位資產監管具有重要影響。

上一次財政部長發表如此全面的經濟方針演講是在2023年，當時葉倫在約翰霍普金斯大學保羅·尼采高級國際研究學院概述了「友岸外包」原則。該框架優先考慮可信賴的貿易夥伴，但未達到貝森特週二所闡述的那種產業政策積極性。這一轉變反映出華盛頓的兩黨共識，即美國為了冷戰戰略目標而容忍貿易不對稱的時間過長，無條件市場准入的時代已經結束。

貝森特的演講也對金融市場產生了影響。由於政府的關稅政策和地緣政治局勢推動避險資金流入，美元指數持續維持在高位。同時，由於市場預期軍費開支將持續增加，洛克希德馬丁和RTX公司等國防類股今年表現優於大盤。美國在供應鏈上更為強硬的立場可能會加速半導體和關鍵礦產領域的回流趨勢，使國內生產商受益，同時對亞洲和歐洲的出口依賴型經濟體構成壓力。

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