Bending Spoons 上市首日飙涨40%，市值达257亿美元，IPO市场回暖

Bending Spoons，這家專門收購並重振老牌網路品牌的義大利科技公司，周三在那斯達克上市首日股價飆漲 40%，顯示在歷經漫長的沉寂後，市場對軟體類股的上市需求強勁。

該股收報 40.50 美元，使這家米蘭公司的市值達到 257 億美元——較其上一次 110 億美元的私募估值翻了一倍以上。Bending Spoons 及售股股東以每股 29 美元的價格出售 5,800 萬股股份，籌資 16.8 億美元，發行價高於此前市場預期的 26 至 28 美元區間。

「這對軟體行業來說肯定是一個參考指標，但這可能僅僅是因為目前上市交易稀缺，」專注 IPO 研究與 ETF 的 Renaissance Capital 高級策略師 Matt Kennedy 表示。「與排隊等候上市的大多數軟體 IPO 相比，Bending Spoons 的定位非常不同。」

公司財報顯示其增長迅猛。根據其提交的 SEC 文件，2025 年營收達到 13.1 億美元，高於 2024 年的 6.711 億美元和 2023 年的 3.871 億美元。2026 年第一季，營收年增一倍至 6.01 億美元，公司從上年同期的虧損 1.12 億美元轉為淨利潤 2,740 萬美元。去年，訂閱收入占總營收的 84%。

Bending Spoons 已構建超過 50 家收購數位業務的組合，包括 AOL、Vimeo、Eventbrite、Brightcove、Evernote 和 WeTransfer。該公司報告，截至 2026 年 3 月，月活躍用戶達 5 億，高於 2023 年 12 月的 1.11 億；付費客戶則達 900 萬名。

該公司的操作模式融合了私募股權與科技公司的元素：它收購表現不佳但知名度高的品牌，大力削減成本，加速產品開發並提高價格——然後長期持有，而非轉手出售。與私募股權公司不同，Bending Spoons 並無出售所購業務的計劃。

「Bending Spoons 並非真正的軟體控股公司。它是一個穿著控股公司外衣的高信念風險投資賭注，」saas.group 創始人 Tim Schumacher 表示，該公司同樣收購並發展創始人主導的 SaaS 業務。「他們已經證明自己能夠以驚人的工程效率完成殘酷且高速的企業扭虧為盈。真正的考驗是，一家無情感、靠債務驅動的軟體工廠能否經歷完整的經濟周期。」

此次強勢上市正值美國 IPO 市場全面復甦。根據 Dealogic 的數據，2026 年上半年傳統 IPO 籌資 1,300 億美元，其中 860 億美元來自上個月 SpaceX 的轟動性上市。截至周二，新上市公司股價平均上漲約 24%。

Bending Spoons 首日漲幅大幅跑贏這一平均值，遠高於 SpaceX 上市首日的 19% 漲幅。一位不願具名的牽頭承銷銀行家表示，該發行吸引了既有投資者和新投資者的強勁需求。

發行前，Baillie Gifford 是 Bending Spoons 最大的外部股東，持股 15%，其次是 Galileo Quattordici 持股 11.6%，Cox Investment Holdings 持股 9.3%。此次 IPO 也為五位聯合創始人帶來了可觀的財富：Luca Ferrari、Francesco Patarnello、Matteo Danieli、Luca Querella 和 Tomasz Greber。

該公司的名稱源自電影《駭客任務》中的一個場景，成立於 2013 年，資金來自一款名為 Evertale 的失敗日記應用清算後剩下的 4 萬美元。CEO Luca Ferrari 表示，公司已確定超過 1,000 個潛在收購目標，並在交易方面「非常活躍」。

其他採取類似策略——收購、修復並長期持有停滯軟體公司——的企業包括 Constellation Software、Curious、Tiny、SaaS.group、Arising Ventures 及 Calm Capital。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。