墨西哥央行維持利率6.5%，承諾將更長時間按兵不動

墨西哥央行全票通過維持基準利率於6.50%，在歷經兩年多的降息後進入延長暫停期。

墨西哥央行週四維持基準利率於6.50%，並承諾將更長時間維持該水準，政策制定者在評估近期價格衝擊對已顯降溫跡象的通膨前景所帶來的影響。

該央行在一份聲明中表示：「委員會認為，目前的參考利率水準適合引導通膨邁向3%的目標」，並補充說預計將「在較長時期內」維持該利率。

由五名成員組成的委員會全票通過的這項決定，標誌著長達兩年多的寬鬆週期告一段落；該週期始於5月的最後一次降息。根據路透對15位分析師的調查，墨西哥5月年通膨率可能放緩，但央行指出，在進一步寬鬆之前，仍需對近期的價格衝擊進行更多評估。

此次按兵不動，使墨西哥與其他拉丁美洲央行一樣處於觀望狀態，這些央行正在應對頑固的通膨和不確定的全球需求。美銀預計墨西哥央行將在2026年底前維持6.50%的利率水準，理由是經濟成長疲軟且物價壓力持續存在。墨西哥披索週四兌美元報0.05720，上漲0.7%，反映市場對該決策的中性偏正面解讀。

此決策出爐之際，墨西哥經濟正面臨美國需求放緩及借貸成本高漲的逆風。該央行的寬鬆週期始於2024年初，在暫停於6.50%之前已累計多次降息。根據央行數據，墨西哥央行上一次將利率長期維持在6.50%水準是在2023年，當時通膨連續18個月高於3%的目標。

披索週四小幅走揚，顯示投資人將維持利率視為穩定該貨幣的力量。披索兌美元過去52週的交易區間在0.0527至0.0585之間。墨西哥主權債券變動不大，10年期殖利率幾無變化，交易員正在消化央行的前瞻指引。受惠於墨西哥相對較高的利率及韌性十足的出口產業，MXN/USD貨幣對在過去一年上漲約8.3%。

墨西哥央行的決定也反映出更廣泛的全球央行環境，政策制定者正面臨如何長期維持高利率的難題。聯準會最新發布的經濟預測摘要顯示，官員們預期的降息次數少於此前預測，5月核心PCE通膨年率達3.4%，遠高於聯準會2%的目標。這種局面限制了墨西哥央行的寬鬆空間，因為與美國的利差驅動資金流入披索計價資產。

根據週四公布的數據，墨西哥5月失業率為2.7%，較4月的2.6%略有上升，顯示即使經濟成長放緩，勞動市場依然緊俏。財政部長艾德加·阿馬多爾·薩莫拉本月稍早表示，墨西哥經濟可能超越經合組織最新发布的成長預測，顯示國內需求可能仍具韌性，足以承受高利率。

展望未來，墨西哥央行的下一次政策會議預計在8月舉行。該央行能否重啟降息，將取決於通膨是否持續下行，以及經濟是否出現進一步疲軟的跡象。目前，來自墨西哥城的訊息十分明確：在通膨前景變得更加明朗之前，利率將維持不變。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。