AWH 為旗下 51 間藥用大麻藥房提交 DEA 註冊申請

Ascend Wellness Holdings 成為首批根據 DEA 新的第三類管制途徑尋求聯邦註冊的大麻運營商之一，這標誌著該行業推動正常化進程中的一個里程碑。

Ascend Wellness Holdings 已向美國緝毒局（DEA）提交申請，要求根據該機構新的第三類管制途徑註冊其藥用大麻業務，成為首批測試這一因歷史性重新分類而創建的加速註冊程序的多州運營商之一。

AWH 執行長兼董事 Sam Brill 表示：「這是藥用大麻患者和醫學界邁出的重要的第一步，同時也為整個行業更廣泛的正常化奠定了基礎。」

這些申請涵蓋了支援 AWH 核心市場中藥用大麻患者的藥房業務。該公司在七個州——伊利諾州、馬里蘭州、麻薩諸塞州、密西根州、紐澤西州、俄亥俄州和賓夕法尼亞州——經營 51 間零售據點，並在六座種植、加工和製造設施中維持超過 26 萬平方英尺的種植面積。

此次提交文件代表企業界對 DEA 將大麻重新列入第三類管制藥物的首次具體回應。這一轉變使運營商得以擺脫《國內收入法典》第 280E 條的稅務懲罰——該條款此前禁止大麻公司扣除普通營業費用。這項變革可能為多州運營商每年節省數千萬美元，並改善用於再投資的現金流。

這項於今年稍早最終確定的重新分類，是逾 50 年來首項重大的聯邦大麻改革。在過去的第一類管制下，大麻與海洛因被歸為同類，被認定為沒有公認醫療用途且具有高度濫用可能性——這種分類使運營商在某些情況下面臨超過 70% 的聯邦有效稅率。轉入第三類管制後，大麻與氯胺酮和可待因等物質同級，承認其醫療效用並降低監管障礙。

DEA 的加速註冊途徑允許持有州許可的藥用大麻運營商申請聯邦註冊，而無需先放棄其州許可證——這項「第 22 條軍規」多年來實際上阻礙了聯邦層面的承認。AWH 的申請如今將對該機構的新程序進行首次重大考驗。

行業影響延伸至 AWH 之外

此舉對更廣泛的大麻產業具有重要意義。若獲批准，AWH 的聯邦註冊可能為其他多州運營商——包括 Curaleaf Holdings、Trulieve Cannabis 和 Green Thumb Industries——建立可供跟進的範本。DEA 也計劃就成人使用大麻的重新分類舉行聽證會，這可能將該途徑擴展至藥用業務之外。

其財務影響十分可觀。根據覆蓋該行業的投資銀行引述的行業估計，取消 280E 稅務待遇可能將美國上市大麻運營商的營業利潤率提高 10 至 15 個百分點。

聯邦大麻政策的下一步

DEA 關於成人使用大麻重新分類的聽證會，代表該行業的下一個潛在催化劑。Brill 對該程序表示樂觀，這可能會將聯邦承認擴展到藥用大麻之外。他表示：「進一步的改革將有助於為大麻運營商建立更公平的競爭環境，並可使該行業獲得更接近傳統企業所能享有的經濟機會和監管框架。」

對投資者而言，關鍵問題在於時間表。DEA 尚未公布處理加速註冊申請的具體時程，而成人使用大麻的聽證會日程仍可能有變。AWH 在加拿大證券交易所交易，代碼為 AAWH-U.CN，並在 OTCQX 市場以 AAWH 代碼交易。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。