澳洲核心通膨率3.6%低於預期，減輕RBA升息壓力

澳洲核心通膨率截至6月的年度上升3.6%，低於交易員預期的3.7%，減輕了澳洲儲備銀行（Reserve Bank）在8月政策會議上進行今年第四次升息的壓力。

「這些數據強化了通膨仍具黏性、而非顯示出決定性通膨趨緩趨勢的觀點，」紐約梅隆銀行亞太區宏觀策略師Wee Khoon Chong表示。「這應會支持RBA的鷹派傾向，儘管這些數據不足以證明恢復升息是合理的。」

澳洲統計局週三公布，截至6月底的年度消費者物價指數（CPI）上升3.8%，低於4.0%的市場共識預估。整體通膨率在第二季放緩至0.6%，低於前一季的1.4%。6月月度CPI指標下跌0.1%，使年率降至3.8%。

這項數據預計將受到RBA總裁Michele Bullock的歡迎，她週二在一場午餐會上仍未排除進一步升息的可能性。由於通膨仍高於央行2%至3%的目標區間，即便立即升息的理由減弱，政策制定者仍可能維持鷹派立場。RBA在2026年已三度升息，試圖抑制持續頑固的物價壓力。

ABS表示，住房、食品及非酒精飲料是6月年度通膨的最大貢獻因素。電價仍是重要推手，較去年同期上漲22.4%。受中東局勢部分趨穩影響，全球油價走低，推動6月燃油價格下跌10.9%。

RBA偏好的潛在通膨指標——季度截尾均值CPI——在該季上升0.8%。雖仍處於高檔，但低於經濟學家預期的0.9%增幅。年度截尾均值通膨率從3.5%小幅加速至3.6%，但仍低於RBA自身預測的3.8%。

數據公布後，投資人削減了對升息的押注。隨著交易員重新評估政策收緊的可能性，澳元兌美元走弱。三年期公債殖利率下跌約5個基點，而S&P/ASX 200指數因利率敏感類股上漲而小幅走高。

RBA的下一次政策決議訂於8月進行，較為溫和的通膨數據為政策制定者提供了維持現金利率不變的空間，同時觀察勞動力市場和消費者支出的後續數據。若通膨持續放緩且潛在物價壓力保持受控，市場對於長期暫停升息的預期可能增強，為面臨高額借貸成本的家庭和企業帶來喘息空間。然而，任何能源價格的再度飆升或澳元大幅貶值，都可能重新點燃通膨擔憂，並迫使RBA回到緊縮路徑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。