亞洲AI晶片狂潮韓國Kospi指數飆升三倍、台灣加權指數翻倍

全球AI基礎建設的擴張已將亞洲晶片製造走廊轉變為財富創造機器，隨著數兆美元資金流入半導體供應鏈，南韓Kospi指數在過去18個月內飆升三倍，台灣加權指數翻倍。

「每個人都應該對股價感到非常高興，因為你可以用更便宜的價格買進股票，」輝達（Nvidia）執行長黃仁勳上週在首爾表示。此前，南韓主要指數因暴跌8%而觸發暫停交易。

四大超大規模雲端業者——微軟（Microsoft）、Meta Platforms、亞馬遜（Amazon）及Alphabet旗下的谷歌（Google）——計劃今年在AI相關資本支出上投入高達6700億美元，這筆金額超過了美國19世紀鐵路擴張經通膨調整後的成本。根據安聯貿易（Allianz Trade）數據，去年全球AI相關商品出口總額接近4兆美元，其中亞洲佔三分之二。Gartner數據顯示，直接AI支出預計將在2026年達到2.6兆美元，較2025年成長47%，並在2027年達到3.5兆美元。

無論軟體公司能否將其服務變現，亞洲晶片供應商在AI建設中都是不可或缺的角色，使其成為這場淘金熱中名副其實的「鏟子和十字鎬」供應商。台積電（TSMC）一家公司就佔台灣加權指數權重超過41%，而三星電子（Samsung Electronics）和SK海力士（SK Hynix）合計佔南韓Kospi指數的54.6%——這種高度集中度吸引了從計程車司機到學童的散戶投資者。

從首爾到台北的散戶狂熱

24歲的首爾軟體開發人員Na Se-bin自1月以來，已將幾乎所有積蓄——約4.7萬美元——投入股市。她持有的部分股票價格已經翻倍，如今她估計自己社交圈中有超過80%的人正在積極投資。「連從未碰過股票的朋友也開始進場，」她說。「每個人都在操作。」

這股狂熱橫跨各個年齡層。南韓券商Toss Securities在今年前三個月開設了超過18萬個18歲以下兒童交易帳戶。在台灣，37歲的保險業務員葉倫豪（Yeh Lun-hao）的投資組合已增長四倍，最近並在台中以約44萬美元購入一間四房公寓。「如果沒有半導體，這一切都不會發生，」他說。

35歲的首爾小學教師Choi Sung-ho在過去一年間，其韓國股票投資組合增長約五倍至超過30萬美元，其中包括押注追蹤半導體股票的槓桿ETF。「就連我學校的孩子們也提到，他們的家長因為股票收益而非常開心，」他說。

晶片巨頭重塑市場階級

全球最大晶圓代工廠台積電已成為全球市值第七大公司，市值超過2.2兆美元——比特斯拉（Tesla）或Meta Platforms還要大。該公司股價在過去一年內翻了一倍以上，台積電工程師的起薪可能是其他類似職位的三倍。該公司的主導地位如此全面，以至於印有台積電標誌的周邊商品——電子鍋、行李箱、甚至紅色利是封——在二手市場上溢價出售。

在南韓，SK海力士近期超越三星電子，成為該國市值最高的公司，原因是AI數據中心所需的高頻寬記憶體（HBM）晶片需求重新洗牌了企業排名。兩家公司市值均已達到兆美元級別，合計佔Kospi指數一半以上。三星記憶體晶片部門的員工預計今年平均可獲得約40萬美元的獎金，而該公司預計在2026年實現的利潤將超過除輝達以外的任何全球企業。

日本市場也經歷了類似的震盪。軟銀集團（SoftBank Group）本月終結了豐田汽車（Toyota Motor）長達22年日本最高市值公司的地位，僅在數天後即被記憶體晶片製造商Kioxia取代——後者股價在過去一年從約14美元飆升至約600美元。甚至連周邊供應商也受惠：高檔馬桶製造商Toto——其高科技陶瓷在晶片製造過程中用於承載矽晶圓——股價已翻倍以上。味之素（Ajinomoto）利用其鮮味調味料的副產品製造AI晶片絕緣膜，股價上漲50%。

此波漲勢對投資者的意義

市場漲幅集中在少數晶片巨頭身上，既帶來了機會也帶來了風險。台積電佔台灣加權指數權重41.8%，三星和SK海力士合計佔Kospi指數54.6%，這意味著半導體週期的任何中斷都將對這些基準指數產生超乎比例的影響。黃仁勳為期18天的台灣和南韓之行，包括承諾每年在台灣投入1500億美元——他稱台灣為AI革命的中心——但6月8日首爾股市因暴跌8%而暫停交易的事件顯示，市場情緒轉變的速度有多快。

對投資者而言，問題在於超大規模雲端業者的支出狂潮能否持續。四大雲端供應商計劃在2026年投入的6700億美元資本支出，遠超以往的科技投資週期，任何縮減都將直接衝擊亞洲晶片供應鏈。日本日經指數在過去一年內飆升超過80%——是標普500指數報酬率的三倍——但迅速的漲幅已引發市場與該地區過去資產泡沫相比較的討論。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。