Arm 因晶片市場份額達 90% 面臨美國反壟斷調查

美國聯邦監管機構已對 Arm Holdings 發起反壟斷調查，審查這家晶片設計公司是否非法利用其在智慧型手機處理器領域的近乎壟斷地位，在進入伺服器晶片市場時遏制競爭。美國聯邦貿易委員會（FTC）正在調查 Arm 是否在不公平地限制對手獲取其核心架構，此前該公司最近推出了自己的數據中心 CPU，此舉可能影響到其在 2029 年前預計持有的 90% 以上的客製化 AI 處理器市場份額。

彭博社援引知情人士消息稱：「此舉正值 Arm 推出其專注於數據中心的 AGI CPU 之際……這對該公司來說是一個重大轉變，此前其業務重心一直是將其晶片設計授權給其他公司。」

該調查要求 Arm 保留與其授權實踐和擴張戰略相關的內部文件。調查的焦點在於 Arm 從純知識產權（IP）許可商（充當晶片行業的「瑞士」）向垂直整合晶片製造商的轉型。這一轉型因其 3 月份推出的新型 AI 數據中心 CPU 而備受關注，這使其與輝達（Nvidia）和 AMD 等主要客戶直接競爭，後者授權其架構來構建自己的伺服器產品。

這項調查為 Arm 自 IPO 以來支撐其股價的商業模式注入了巨大的不確定性。投資者的核心風險在於，監管機構是否會強制要求 Arm 更改其授權條款，甚至尋求將其 IP 業務與其新晶片設計部門拆分。據報導，該調查是由 Arm 自身客戶的投訴觸發的，這些客戶現在也是其競爭者，他們擔心 Arm 可能會讓其內部團隊優先獲得最佳設計，而讓被許可方使用質量較低的替代方案。

高通訴訟預示監管審查

Arm 的監管麻煩並非憑空而來。該公司與全球最大的智慧型手機晶片製造商高通（Qualcomm）的長期關係在 2022 年 Arm 起訴高通時公開破裂。Arm 辯稱，高通收購晶片初創公司 Nuvia 並未轉移 Nuvia 的架構許可，Arm 最終輸掉了這場官司。在法律鬥爭之後，高通發起了全球反壟斷運動，與美國、歐洲和韓國的監管機構進行了接觸。該運動指控 Arm 濫用其市場主導地位，最終導致韓國公平貿易委員會近年來對 Arm 首爾辦事處進行了搜查。

從移動領域霸主到 AI 雄心

Arm 的架構是移動計算市場公認的標準，幾乎被蘋果、三星、聯發科和高通用於所有智慧型手機。雖然英特爾和 AMD 的 x86 架構在傳統桌上型電腦領域仍處於領先地位，但基於 Arm 的晶片（如蘋果的 Silicon 和高通的驍龍 X 系列）正在迅速收復失地。然而，最重要的戰場是 AI 數據中心。分析師預測，到 2029 年，超過 90% 的客製化 AI 加速器將使用 Arm 技術構建。透過推出自己的伺服器處理器，Arm 正在直接爭奪這一利潤豐厚的市場，此舉已讓其最大的合作夥伴以及現在的監管機構處於高度戒備狀態。FTC 的核心問題在於，一家公司是否能在同一行業中公平地兼任基礎供應商和直接競爭對手。

本文僅供參考，不構成投資建議。