蘋果摺疊iPhone進入量產，目標800萬支

蘋果首款摺疊iPhone已進入量產，供應商正全力趕工，目標在年底前生產多達800萬支——但初期供貨極度吃緊，這款裝置可能在9月發表後數週才正式出貨。

蘋果傳聞已久的摺疊iPhone，預計命名為iPhone Ultra，據知情人士透露，已於深圳及贛州的富士康廠房進入量產。該裝置配備5.5吋外部顯示螢幕，展開後為7.8吋內螢幕，長寬比4:3，近似iPad mini，展開狀態下厚度不到5公釐。

「摺疊iPhone可能會重演iPhone X的上市劇本——與其他新機型一同發表，但預購及正式開賣時間都更晚，」長年追蹤蘋果供應鏈的分析師郭明錤在部落格文章中表示。郭明錤預估，蘋果供應商在2026年下半年將出貨700萬至800萬支摺疊iPhone，但第三季僅有50萬至100萬支可供應，約占總量的10%。相比之下，同期iPhone 18 Pro與Pro Max合計預計出貨2000萬至2200萬支。

生產瓶頸源自於Ultra機型的先進設計，其所帶來的製造挑戰，類似於蘋果在2017年推出iPhone X時面臨的情況。當時該裝置與iPhone 8及8 Plus一同在9月發表，但直到10月底才開放預購。郭明錤預期，摺疊iPhone將在「預購開放後立即售罄」，交貨時間將拉長至四到六週或更久，並預測黃牛可能在零售價之上加價50%至100%轉售。

郭明錤估計，美國市場起售價為2299美元至2499美元，使其成為史上最貴的iPhone。彭博社的Mark Gurman也報導指出，該裝置將「突破2000美元大關」。蘋果上月因記憶體成本上升，已將iPad及Mac的價格調漲至高達400美元，但iPhone定價至今維持不變。

供應鏈全面啟動

中國上游供應商已開始揭露與摺疊iPhone量產相關的出貨承諾。超薄玻璃（UTG）及玻璃支撐板的關鍵供應商藍思科技，在投資者互動平台「互動易」上表示，已於第二季開始向主要客戶出貨元件，並表示「具備充足產能，足以滿足今年及未來的樂觀市場需求」。UTG是摺疊顯示器中最關鍵的材料——它必須薄到能反覆彎折不破裂，同時保持與標準智慧型手機玻璃相當的耐刮性。

另一家UTG供應商凱盛科技表示，已開始向下游客戶進行批量出貨。該公司的生產鏈涵蓋從高強度玻璃、超薄加工到精密貼合的全製程，其UTG產品已應用於全球頂級摺疊智慧型手機品牌。

生產液態金屬鉸鏈軸承的宜安科技證實，已通過國內外OEM廠商的認證，並已開始批量交貨。液態金屬——一種具有高強度與抗疲勞特性的非晶態合金——因可精密成型為複雜形狀，且在數十萬次摺疊後仍保持結構完整性，而越來越受到摺疊裝置鉸鏈設計的青睞。

精密元件製造商精研科技正投資4億元人民幣（約5500萬美元）進行新項目，開發用於摺疊裝置的高強度粉末鈦合金及精密射出成型元件。結構件龍頭企業領益智造表示，其供應的摺疊終端硬體包括不鏽鋼、鈦合金及碳纖維支撐結構，以及鉸鏈模組與均溫板。

對投資人的意義

對蘋果而言，摺疊iPhone既代表新的營收來源，也代表策略性的天花板提升。以每支2500美元計算，800萬支將帶來約200億美元的年度營收——對比iPhone部門在3月單季就貢獻了570億美元，這是一筆可觀的增量。更重要的是，Ultra機型可能將升級用戶推向更高價格區間，在日趨成熟的智慧型手機市場中，重新設定iPhone平均售價的天花板。

然而，真正的考驗將在2027年初到來。郭明錤表示，評估摺疊iPhone真實需求的最佳時間窗口是2026年第四季至2027年第一季，屆時初期供應限制將逐步緩解。蘋果本益比約為37倍，這個溢價水準已反映出市場對強勁產品週期的預期。摺疊iPhone的成功與否，將決定這個溢價是否合理。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。