庫克籲增加DRAM供應商 三大巨頭壟斷壓縮供貨

蘋果供應鏈靈活度處於多年來的最低點，執行長庫克公開呼籲增加DRAM供應商，以打破三家巨頭壟斷全球記憶體市場的局面。

蘋果執行長庫克表示，公司供應鏈靈活度較以往更低，瓶頸集中在台積電的先進晶片生產環節。他在受訪時發表上述言論，正值蘋果面臨十年來最嚴重的記憶體晶片短缺——這波緊縮已在6月導致Mac、iPad及其他裝置價格上漲17%至25%。

庫克表示：「DRAM市場由三家供應商主導。如果有更多供應商，那將是一件好事——有助於改善我們的供應狀況。」他未明確表示增加供應商是否會降低定價，並指出對成本的影響「尚不明確」。

庫克所指的三家供應商分別為三星電子、SK海力士和美光科技，這三家合計控制全球DRAM市場超過95%的產能。其產能日益轉向AI資料中心所需的高頻寬記憶體（HBM），進而壓縮消費性電子產品的供貨。SK海力士近期與輝達、博通等公司敲定一筆價值九千五百億美元的AI晶片協議，鎖定HBM產能，使消費級供貨進一步吃緊。結果導致蘋果銷貨成本大幅攀升，傑富瑞分析師估計，若價格維持不變，每支iPhone 17的毛利率可能下降4至9個百分點。

政治變數：華盛頓封堵中國選項

蘋果對抗三大巨頭定價能力的天然避險方案，便是引入新供應商。兩家中國企業——長鑫存儲技術（CXMT）與長江存儲科技（YMTC）——具備填補產能缺口的能力。長鑫存儲本週在上海完成重磅IPO，掛牌首日飆漲531%，現已成為中國大陸市值最高的公司。而NAND快閃記憶體專業廠商長江存儲，則是蘋果2022年曾嘗試但最終放棄的供應來源。

然而，由印第安納州共和黨參議員吉姆·班克斯與紐約州民主黨參議員查克·舒默領導的跨黨派參議員團體，已要求蘋果在8月21日前正式承諾避免採用這兩家公司的晶片。兩家公司均被列入五角大廈最新版1260H中國軍工企業名單。議員們批評蘋果的計畫「目光短淺」，警告「一旦零件通過蘋果生產資格認證，將其推廣至全球僅需一個採購決策的距離」。他們也質問蘋果在零件認證過程中是否與上述任一家公司共享智慧財產權——此類技術轉移可能需要商務部許可。

政治壓力使蘋果選擇相當有限。美光已遊說政府反對任何蘋果與長鑫存儲的交易，認為這將損害美國本土記憶體生產，以及預定在印第安納州、愛達荷州、紐約州與維吉尼亞州的投資計劃。對美國投資人而言，長鑫存儲無法直接交易——僅在上海證券交易所掛牌——因此美光與SK海力士仍是記憶體熱潮中主要的公開市場投資標的。

利潤算盤：蘋果能否將成本轉嫁給消費者？

蘋果將於週四盤後公布的第三財季毛利率指引，將是最明確的成本管控訊號。蘋果4月預測第三季毛利率區間為47.5%至48.5%。若管理層對本季給出更高的毛利率指引，將意味著蘋果有能力將成本漲幅轉嫁給消費者而不損害需求——這是其定價能力的標誌性體現。

6月宣布的漲價將於8月生效，不會影響第三季裝置銷售。但預計於9月推出的iPhone 18系列才是真正的考驗。傑富瑞估計，蘋果需要將Pro與Pro Max機型價格調漲18%至26%，才能避免毛利率萎縮3.5個百分點。蘋果股價7月30日收於338.19美元，下跌0.56%，盤前交易進一步下滑至336.39美元。該股年初至今累計上漲24%，遠超標普500指數約7%的漲幅，受惠於五兆美元市值及服務業務對硬體利潤壓力的對沖效應。

對投資人而言，問題在於蘋果的品牌忠誠度與電信補貼能否再吸收一輪漲價，或者記憶體短缺疊加華盛頓封鎖中國供應商，是否終將考驗蘋果定價能力的極限。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。