Anthropic 面臨兩項政府禁令，OpenAI 的 10 億用戶引發監管關注

Anthropic 與川普政府就國防准入權的法律戰，可能不如 OpenAI 因其十億用戶基礎所面臨的結構性政治風險來得嚴重。

Anthropic 正應對兩項政府行動——美國國防部的安全風險認定與商務部的出口管制——但 OpenAI 在籌備潛在的 1 兆美元 IPO 之際所遭遇的政治逆風，可能更為持久。

BMO 資本市場分析師 Brian Pitz 表示：「Anthropic 被排除在國防合約之外，凸顯了其模型的實力與當前的領導地位。」

美國國防部今年稍早將 Anthropic 認定為供應鏈風險，原因是該公司拒絕提供其工具無限制的存取權限，用於自主武器與大規模監控。Anthropic 已提起兩項訴訟以阻止該認定。另一方面，美國商務部動用出口管制權限，限制外國獲取 Anthropic 的模型，迫使該公司切斷其最先進的 Fable 5 與 Mythos 5 系統。在 Anthropic 解決網路安全疑慮後，政府隨後放寬了這些限制。

兩家公司不同的監管發展軌跡，對它們各自的 IPO 計劃影響深遠，兩者估值均可能超過 1 兆美元。Anthropic 約 80% 的營收來自企業客戶，而 OpenAI 的大眾市場觸及範圍——根據 Sensor Tower 數據，截至 5 月每月活躍用戶超過 10 億——使其暴露於那種多年來困擾社群媒體平台的社會影響審查。

美國國防部對 Anthropic 的行動，依據的是旨在防止外國對手參與美國國防採購的法律。政府似乎可能在 Anthropic 提起的兩項訴訟中至少勝訴一項，從而得以繼續將該公司排除在國防合約之外。這將限制 Anthropic 的可觸及市場，儘管國防業務從未是該公司的主要收入來源。

在聲譽方面的算計可能利弊參半。Anthropic 拒絕讓其模型用於完全自主武器或大規模監控，可能有助於強化其在企業客戶中的形象——這些客戶不願被視為與軍事行動有關聯。應用程式下載數據支持此觀點：根據 Sensor Tower 數據，今年稍早在 OpenAI 與五角大廈談判的消息傳出後，OpenAI 的 ChatGPT 解除安裝率飆升 295%，而同一時期 Anthropic 的 Claude 在新安裝量上超越了 ChatGPT。

OpenAI 面臨更廣泛的風險敞口

OpenAI 面臨的是不同層級的政治風險。執行長 Sam Altman 已就 AI 風險向國會作證，並提議授予美國政府該公司 5% 的股權。根據 Kalshi 預測市場的數據，此舉今年發生的機率僅為 24%。基於 OpenAI 的 8520 億美元估值，該提議價值約 426 億美元，旨在讓華府對公司成功擁有財務利益，從而預先化解監管阻力。

但政府持股本身也存在風險。公部門持股將使 OpenAI 受制於政治控制，可能削弱其競爭地位，尤其當多家競爭對手（包括 Anthropic）已提出替代方案，例如為受 AI 相關失業影響的美國人設立投資帳戶。安全導向高層主管的持續離職——包括任職近九年的首席未來學家 Joshua Achiam——進一步加劇了外界對 Altman 領導能力的治理疑慮。

未來情境展望

前沿 AI 的監管環境仍動盪不安。Anthropic 的 Fable 5 模型在政府指示下發布後又遭召回，隨後出口管制才得以放寬。OpenAI 的 GPT-5.6 推出同樣受到限制，在經過額外測試與閉門政府會議後，商務部才批准更廣泛的存取。這種不平等的存取時間表顯示，前沿 AI 的分發如今與聯邦決策緊密相連。

對 Anthropic 而言，一旦政治情勢改變，與國防部的和解似乎很有可能，因為五角大廈有取得先進 AI 工具的動機。對 OpenAI 而言，其面向消費者的商業模式所內嵌的結構性風險——超過 10 億用戶、國會審查，以及政府持股的未決問題——可能更為持久。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。