Angelini Pharma 以 41 億美元收購 Catalyst Pharmaceuticals，拓展罕見疾病業務

Angelini Pharma 於週四完成以 41 億美元收購 Catalyst Pharmaceuticals 的交易，在 Blackstone 與義大利 CDP Equity 提供 20 億歐元資金支持下，成功在美國罕見神經疾病市場取得據點。

Angelini Pharma 執行長 Sergio Marullo di Condojanni 表示：「這項交易的完成，標誌著 Angelini Pharma 邁出決定性的一步，成為一家以科學驅動、以病患為中心的全球性企業。」

Catalyst 股東以每股 31.50 美元現金獲得補償，總股權價值約為 41 億美元。此交易由以法國巴黎銀行為首的 14 家銀行聯合融資，其中 Blackstone 投資 10 億歐元參與優先股，CDP Equity 則以約 10 億歐元取得 Angelini Pharma 普通股 23.5% 的股權。

此次收購使 Angelini Pharma 從一家以歐洲為主的營運商，轉型為腦部健康與罕見疾病領域的全球競爭者，並取得 Catalyst 在美國的商業基礎設施與產品組合。義大利仍是該集團的生產與研究策略重鎮，公司在 20 個國家擁有超過 3,000 名員工。

交易結構與融資安排

此次收購透過由法國巴黎銀行擔任獨家全球協調人及承銷商的過橋轉股權方案完成融資。Morgan Stanley 擔任 Angelini Pharma 關於 Blackstone 與 CDP Equity 參與事宜的獨家財務顧問，Centerview Partners 則擔任本次收購案的領銜財務顧問。J.P. Morgan Securities 為 Catalyst 提供顧問服務。

銀行團成員包括法國巴黎銀行、法國農業信貸銀行、義大利聯合聖保羅銀行及 Mediobanca 擔任簿記管理行；Banco BPM、美國銀行、義大利存貸款銀行、ING 銀行、Natixis 及裕信銀行擔任授權主辦行；BBVA、巴克萊銀行及德國商業銀行則以主辦行身份加入。

CDP Equity 執行長 Fabio Barchiesi 表示：「這項投資具體展現了 CDP Equity 在支持國家經濟生態系統中扮演的角色。我們投資的是一個兼具義大利卓越實力與高成長潛力的產業。」

策略邏輯與市場定位

Angelini Pharma 為擁有 107 年歷史的 Angelini Industries 旗下子公司，在醫療保健、工業技術及消費品領域的年營收超過 20 億歐元。此次收購使其取得 Catalyst 的罕見疾病產品組合，包括治療 Lambert-Eaton 肌無力症候群及脊髓性肌肉萎縮症的藥物，並建立了公司過去所缺乏的美國商業據點。

總部位於佛羅里達州科勒爾蓋布爾斯的 Catalyst，曾於 2023、2024 及 2025 年被《富比士》評選為美國最成功企業之一，並被《時代》雜誌評為 2026 年美國成長領導者。該公司普通股已於交易完成後在那斯達克全球市場停止交易。

將領導 Angelini Pharma 新成立的全球罕見疾病事業部的 Rich Daly 表示，合併後的實體將持續致力於為全球患者帶來新療法。Blackstone Life Sciences 資深常務董事 Craig Shepherd 則表示，該公司看到「為生技製藥公司提供大規模資本解決方案的絕佳機會」。

此交易在 Blackstone 優先股投資方面須通過慣例監管審批。Angelini Pharma 表示，預計該交易將加速其研發支出，並支持義大利的高品質就業成長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。