American Eagle同店銷售增幅6%遜於預期 Aerie成長放緩

American Eagle Outfitters公布第二季獲利1.341億美元，同店銷售增長6%，未達華爾街預期的6.7%，主因為Aerie品牌成長放緩。

「我們知道問題出在哪裡。我們將進行轉型。」執行長Jay Schottenstein於5月表示，針對持續拖累業績的American Eagle女裝業務發表談話。

營收達13.8億美元，優於13.7億美元的市場共識；調整後每股盈餘79美分，較22美分的預估值增長逾三倍。毛利率擴張980個基點至48.7%。Aerie同店銷售增長19%，較上一季的25%放緩，而American Eagle自有品牌則下跌1%。

公司預測第三季營業利益介於1.1億至1.15億美元之間，同店銷售成長預估為中至高個位數；全年營業利益則為5.4億至5.5億美元。股價在財報公布後一度飆漲9%，隨後回吐漲幅，最終下跌約2%。

Aerie在首季突破過去12個月營收20億美元的門檻後，仍是公司最主要的成長引擎。但同店銷售成長從首季的25%放緩至第二季的19%，令人質疑「100% Aerie REAL」行銷活動的拉抬效應是否正在消退。另一方面，核心American Eagle品牌持續承壓，同店銷售下滑1%，女裝牛仔褲品類表現欠佳。

關稅為當季毛利率帶來2,000萬美元的額外逆風，管理層預測第二季進貨關稅稅率為10%，下半年則為15%。公司已申請1.9億美元的IEEPA退稅，預期淨現金收益為1.4億美元。

股價今年以來累計下跌約34%，目前交易水準約為本益比11倍，而分析師目標價為19.55美元。Aerie放緩所導致的同店銷售小幅未達標，可能對股價持續構成壓力，除非管理層能證明American Eagle品牌轉型正在取得進展。投資人將密切關注財報電話會議中關於女裝牛仔褲改善進度及關稅退稅進展的最新說明。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。