受數據中心需求推動，AMD股價飆升76%

超威半導體（NASDAQ: AMD）股價自年初以來累計上漲超過76%，這波反彈得益於其數據中心芯片需求加速，並威脅到競爭對手英偉達（NASDAQ: NVDA）的市場份額。股價飆升至每股 460.43 美元，迫使華爾街迅速重新評估，儘管對於該股的估值是否已超出其近期潛力仍存疑問。

這波漲勢在很大程度上建立在 AMD 的 EPYC 服務器處理器和 Instinct AI 加速器的成功之上。該公司最近的季度報告顯示，營收同比增長 38% 至 103 億美元，自由現金流增長兩倍以上至 26 億美元。為了強調 AI 應用的需求，AMD 最近將其服務器 CPU 的總潛在市場預期從 600 億美元翻倍至 1200 億美元以上。

「此次上調評級是基於代理型 AI（Agentic AI）將繼續推動需求的信念，」瑞穗證券分析師 Vijay Rakesh 在 5 月 12 日的一份報告中表示。Rakesh 將 AMD 的 12 個月目標價從 415 美元上調至 515 美元，從看跌預測轉為預計自報告發布時起將上漲 11.85%。華爾街的普遍共識是「強力買入」，儘管 447.70 美元的平均目標價略低於當前價格，反映出該股上漲速度之快。

儘管如此，並非所有分析師都認為這波漲勢還有持續空間。Northland Securities 的 Gus Richard 最近出於估值擔憂將該股評級為「持有」，目標價為 320 美元。雖然 AMD 的數據中心增長是一個強有力的敘事，但其預測市盈率仍然很高，如果增長預期未能實現，投資者將面臨潛在風險。該公司面臨來自英偉達的激烈競爭，後者繼續主導 AI 芯片市場。當前股價動能的可持續性將取決於 AMD 繼續執行其產品路線圖並將設計勝出轉化為持續營收增長的能力。

本文僅供參考，不構成投資建議。