AMD 第二季資本支出超預期近三倍 盤後股價重挫9%

AMD 公布第二季資本支出達8.08億美元，幾乎是市場共識預估值2.986億美元的三倍，拖累盤後交易股價下跌逾9%。

支出超標顯示該公司正積極投資人工智慧（AI）基礎設施，短期內可能壓縮獲利率。晨星（Morningstar）股票分析師余靜潔（Jing Jie Yu）在談及整體晶片類股下跌時表示：「我們認為今日的拋售很大程度上是膝跳反應，且反應過度。」

AMD 先前將第二季營收指引設在約112億美元，上下浮動3億美元，隱含年增率約46%。第一季總營收達103億美元，年增38%，其中資料中心部門營收成長57%至58億美元，調整後每股盈餘成長43%至1.37美元。

在財報公布前，該股收盤價約為476美元，較52週高點584.73美元低約19%，使 AMD 市值達到約7,760億美元。盤後跌幅延續了全球晶片股拋售的趨勢，半導體類股在全球範圍內均受衝擊。

根據財聯社彙整的數據，8.08億美元的資本支出數據與市場共識預估值2.986億美元形成鮮明對比。支出超標顯示 AMD 在製造產能及 AI 加速器開發上投入巨資，這項押注短期內未必能轉化為立即營收。

AMD 的資料中心部門涵蓋 EPYC 伺服器處理器及 Instinct AI 加速器，第一季貢獻營收58億美元，連續第二季佔總營收比重超過一半。該部門57%的成長率已成為公司獲利擴張的主要驅動力。

由於投資人質疑 AI 驅動的需求能否支撐目前的成長速度，整體半導體產業持續承壓。美光科技（Micron Technology）近期單日下跌8.9%，應用材料（Applied Materials）下跌7.8%，韓國 Kospi 指數則因三星電子與 SK 海力士遭大幅拋售而重挫10.8%。

多家大型 AI 基礎設施支出業者將於本週公布季度財報。Meta Platforms 與微軟（Microsoft）將於週三發布，亞馬遜（Amazon）則於週四登場。它們的資本支出指引將可反映 AI 建置是否維持目前的水準。

資本支出超標引發市場對 AMD 獲利率走勢的疑慮，即便營收成長正在加速。投資人將密切關注該公司第三季指引及法說會內容，以釐清此筆支出是一次性投資，抑或標誌著資本密集度的持續上升。

本文僅供參考，不構成投資建議。