奧馳亞獲利遜於預期2美分，尼古丁袋銷售下滑拖累

奧馳亞集團公佈的第二季度獲利未達分析師預期，因尼古丁袋銷售疲軟抵消了香菸業務的增長。

該公司執行長比利·吉福德在聲明中表示：「口腔菸草類別在該季面臨逆風，類別銷量出現下滑。我們仍專注於讓成年吸菸者轉向無煙產品，同時最大化我們可燃菸草的現金生成能力。」

截至6月30日的三個月內，每股盈餘為1.48美元，低於彭博匯編的1.50美元共識預估。該公司表示，營收與去年同期相比幾乎持平，但未披露具體金額。這項落差主要來自於on!尼古丁袋銷售下滑，拖累了口腔菸草業務，而萬寶路香菸品牌則錄得溫和增長。

這些業績突顯出奧馳亞在試圖平衡香菸銷量下滑與推動無煙替代品之間所面臨的挑戰。該公司的口腔菸草業務（包括哥本哈根、Skoal及on!尼古丁袋）此前一直是關鍵的增長動力。尼古丁袋銷售放緩引發了市場對奧馳亞轉型策略步伐的質疑，尤其競爭對手菲利普莫里斯國際的加熱菸草產品正持續搶佔市場。

奧馳亞股價在盤前交易下跌3.6%至72.24美元，延續了自本月稍早觸及的52週高點77.06美元以來的回檔。該股截至週三收盤，年初至今已累計上漲30%，受惠於該公司每季1.06美元（殖利率5.7%）的股息，以及2026年上半年24億美元的庫藏股回購。

該公司將2026全年獲利預測收窄至每股5.10至5.20美元區間，此前預測範圍為5.05至5.25美元。更新後的財測意味著較2025年的5.01美元溫和增長，但暗示管理層認為當前趨勢的上行空間有限。

對投資人而言，關鍵問題在於尼古丁袋的疲弱是暫時性的波動，還是奧馳亞無煙增長故事開始出現更廣泛放緩的徵兆。該公司的下一個主要催化劑是10月發布的第三季財報，屆時將可觀察口腔菸草銷量是否已趨於穩定。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。