Alnylam營收飆升74%至12億美元，AMVUTTRA季銷售首破10億美元

Alnylam Pharmaceuticals Inc. 報告第二季淨產品營收約12億美元，較去年同期成長74%，其心臟病藥物AMVUTTRA季度銷售額首次突破10億美元。

「本季度標誌著AMVUTTRA首次在單季營收超過10億美元，」執行長 Yvonne Greenstreet 在財報電話會議上表示。該成績意味著，在該藥物用於治療轉甲狀腺素類澱粉沉積症心肌病變（ATTR-CM）上市約15個月後，年化營收運行率已超過40億美元。

營收低於Zacks編製的13.2億美元市場共識預期，而調整後每股盈餘1.84美元亦未達分析師預測的2.15美元。整體TTR系列產品營收達10.3億美元，年增89%，季增13%。罕見疾病產品組合營收貢獻1.42億美元，成長11%。公司報告非GAAP營業收入為3.18億美元，較去年同期成長逾兩倍，季度末持有現金及有價證券共33億美元。

Alnylam將2026年TTR營收預測下調至42億至45億美元，中間值較先前展望減少2億美元，理由是在患者從穩定劑療法轉換的初步熱潮過後，二線用藥需求正趨於正常化。財務長 Jeff Poulton 表示，修訂後的區間仍意味著TTR年度營收中間值成長75%。公司同時將合作與權利金營收展望上調至5.75億至6.25億美元，中間值增加1.5億美元，主要得益於諾華（Novartis AG）的LEQVIO銷售帶來的更高權利金，以及羅氏（Roche Holding AG）針對zilebesiran的ZENITH第三期臨床試驗的費用償還。

商務長 Tolga Tanguler 表示，目前約80%的新ATTR-CM治療為一線用藥，公司認為這是更大且更具持續性的成長機會。Alnylam估計美國約有20萬名ATTR-CM患者，其中約80%尚未接受治療。Tanguler說，自上市以來公司已新增超過1,700名開藥醫師，但僅觸及約三分之一的不斷擴大的TTR開藥醫師群體。

在競爭方面，Greenstreet指出，tafamidis在美國的學名藥上市預期將延遲至2031年中，而eplontersen的CARDIO-TTRansform研究結果為負面，她表示這可能使ATTR-CM市場減少一個品牌競爭對手。首席研發長 Pushkal Garg 表示，eplontersen的結果並未改變Alnylam對TRITON-CM的信心，該研究是針對實驗性RNAi療法nucresiran的心血管 outcomes 第三期研究。根據公司說法，基於初步第一期結果，nucresiran以一年兩次給藥方式可降低TTR超過95%。

Alnylam還宣布與百歐恩（BeOne）合作，授予其在中國大陸及澳門獨家商業化及經銷AMVUTTRA的權利，並啟動了ALN-6400用於類血友病及migalastat用於唐氏症相關阿茲海默症的第二期臨床試驗。2026年下半年將公布四項數據，包括ALN-HTT02用於亨丁頓舞蹈症的初步第一期結果，以及ALN-2232用於肥胖與體重管理的第一期數據。

財報公布當日，股價下跌3.8%。財測下修顯示，從穩定劑轉換患者的初始需求熱潮已告一段落，但轉向一線用藥的趨勢以及龐大的未治療患者群體，支撐了長期成長前景。投資人將關注TRITON-CM研究的患者招募進展，以及2026年下半年早期管線的數據公布。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。