阿里巴巴「歡樂馬」1.1 主打五大升級 搶攻AI影片生成市場

阿里巴巴最新影片生成模型問世之際，中國科技巨頭正投入數十億美元，試圖在快速成長的AI影片市場縮小與美國對手的差距。

阿里巴巴集團控股於6月22日發布「歡樂馬」（HappyHorse）1.1版，為其影片生成模型的重大更新，在五大面向——動態表現、主體一致性、指令遵循、視覺品質與音訊能力——均有提升。這家電商與雲端巨頭正深化其對生成式AI的布局。

阿里巴巴在產品發佈中指出：「HappyHorse 1.1 代表了我們模型在理解與生成動作、維持角色跨影格一致性以及對齊用戶提示方面的系統性升級。」但該公司未透露具體的基準測試分數或訓練參數。

此次更新正值阿里巴巴大力投資AI基礎設施之際。根據其最新申報文件，該公司已承諾在多年內投入3800億人民幣（約524億美元）於AI與雲端運算，在中國日益擁擠的AI競賽中，與百度文心一言（Ernie Bot）及字節跳動豆包（Doubao）等對手競爭。在全球層面，AI影片生成市場已吸引OpenAI的Sora（2024年初推出）及Meta的Make-A-Video等主要參與者，不過兩者均未披露詳細的採用數據。

HappyHorse 1.1的音訊整合是一項顯著新增功能，使模型能夠在生成影片的同時產出同步音效——Runway與Pika Labs等競爭對手的模型也在開發此功能。阿里巴巴未說明該模型是透過其雲端平台提供，還是以獨立API形式釋出，也未透露定價或每支影片的推論成本。

該模型建構在阿里巴巴更廣泛的AI策略之上，包括通義千問（Qwen）大語言模型家族，以及透過其半導體事業平頭哥（T-Head）對AI晶片的投資。該公司的雲端事業部門最近一個財年營收為1066億人民幣，在中國電商擴張放緩之際，正將AI能力作為成長動能進行推廣。

阿里巴巴6月18日在紐約證券交易所收盤價為107.06美元，市值約2487億美元。該股今年面臨逆風，包括地緣政治緊張升溫——近日遭美國國防部列入黑名單——以及市場對其AI支出獲利能力的擔憂。接受彭博調查的分析師預期，阿里巴巴雲端業務本財年營收將成長12%，其中AI相關工作負載占比將持續提升。

競爭壓力巨大。根據IDC估計，中國AI影片市場到2028年可能達到32億美元，廣告、娛樂及短影音平台的需求持續成長。字節跳動的豆包與快手的可靈（Kling）也已推出影片生成工具，形成一個競爭激烈的市場，品質與成本的差異化將決定勝負。

對投資人而言，問題在於阿里巴巴的AI投資能否在3800億人民幣的資本支出計畫進一步壓縮利潤率之前，轉化為可觀的雲端營收成長。該股目前交易價格約為遠期本益比10倍，相較美國雲端同業存在折價，反映市場對中國AI變現速度的懷疑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。