AI代理人管理散户投资组合 券商目标年底前自动化交易量达20%

包括Robinhood、Webull和Moomoo在内的券商现允许散户投资者将投资组合交由AI代理人自主买卖资产，Moomoo预估到年底前其交易量中可能有20%由代理人执行。

「这些人正变成迷你对冲基金，」Moomoo美国首席执行官Neil McDonald表示。该平台于4月推出代理人驱动的交易功能。

发型师兼全职爸爸Colin Edsman在Robinhood平台上透过厨房餐桌旁的笔记型电脑运行三个Claude代理人——Alex、Sarah和Elena——各自分配不同任务，从扫描具潜力股票到生成每周绩效报告。19岁的内容创作者Dean Ahrens使用一个能对期权资金流数据评分的Codex代理人，在几个月内将他的Public账户从3,000美元增长至8,000美元，其中一笔美光科技（Micron Technology）交易回报超过500%。

这项转变将「设定后就不管」的做法从指数基金延伸至进阶当日交易策略，但研究人员警告，基于类似公开数据训练的AI模型可能涌入相同持仓，重演2007年量化基金同时抛售的崩盘事件。

从提示词到建仓

代理人可以用日常语言指示其在油价上涨时买进能源股、在期权合约达到目标报酬时卖出，或监控总统社群媒体贴文以寻找市场讯号。全职期权交易者Angel Gutierrez建立了一个为合约评分以决定卖出时机的代理人，形容它是「没有情绪的软件版的我」。

这项技术弥合了数十年来专业量化交易员与散户交易者之间的鸿沟。机构投资者长期以来使用演算法工具筛检数据并在毫秒内执行交易；AI助手现在让一般投资者能透过书面提示词建立类似的自动化策略。Ahrens表示，他的Codex代理人会筛检期权资金流数据以识别大型机构交易，依据多项因素评分，并在找到「高信心交易」时大举进场。

过去十年的散户投资热潮——从Robinhood的免手续费交易到迷因股时代——已经扩大了一般投资者在美国市场的角色。十多年前，美国人刚开始在智慧型手机上买股票。现在他们可以在笔记型电脑上运行McDonald所称的「迷你对冲基金」，代理人自动处理从期权交易到税务亏损收割的一切事务。

集体跟风风险

美国国家经济研究局（NBER）发布的一份工作论文发现，被要求建立一般投资策略的AI模型推荐了集中化的投资组合、高估值股票以及媒体曝光频率最高的公司。研究人员写道，「AI承担风险、推荐窄范围内的资产、聚焦特定产业，且表现似乎并不优于」被动基准。

研究AI与金融市场的工程师兼前量化交易员Irene Aldridge表示，大量使用代理人搜寻相同的公开数据，可能因涌入类似持仓而产生波动。2007年量化崩盘——当时多档量化基金同时抢着卖出并引发巨额亏损——提供了一个前例。

券商主管表示，他们的客户正在审慎地实施这些代理人，且平台设有风险管理防护措施。在Robinhood，AI管理的投资组合被存放在专属的独立账户中，每笔交易都会发送通知。Edsman、Ahrens和Gutierrez均表示，他们未曾遭遇重大亏损或代理人失控的情况。

对Edsman而言，这项技术的承诺值得尝试未经考验的东西。他希望代理人交易能变得足够简单，让57岁的母亲退休后也能参与市场。「这可能会改变人们赚钱的方式，」他说。

利害关系不仅止于个人报酬。如果Moomoo的20%预估成真且竞争对手跟进，由代理人执行的散户交易量可能达到足以让集体跟风行为影响价格的规模——这将是散户资金参与美国股市方式的结构性转变。

本文仅供参考，不构成投资建议。