AGCO股價重挫11% 第二季財報未達預期、2026年財測下修

AGCO公布第二季調整後每股盈餘為1.43美元，較市場共識低0.03美元，營收下滑1%至26.1億美元，同時公司下修2026年展望。

AGCO在7月30日的財報中表示，「產業狀況遜於預期」是下修財測的主因。公司目前預期2026年調整後每股盈餘為5.50至5.75美元，低於先前6.00美元的目標，營收預估為101億至102億美元。

營收未達27.5億美元的市場共識預估值，淨銷售額年減1%。排除匯率換算的2.7%正面影響後，淨銷售額實際下滑3.7%。毛利率收縮30個基點至24.7%，調整後營業利益下降21.1%至1.72億美元。調整後營業利益率下滑170個基點至6.6%。

財報公布後股價下跌11%，使該股一年累計跌幅擴大至8.4%，相較之下產業整體成長16.5%。公司預估第三季營收為23億至24億美元，調整後每股盈餘為0.85至0.90美元。

各部門表現參差不齊。北美銷售額成長19.7%至4.715億美元，受惠於大馬力曳引機和牧草設備的單位銷售量提升。拉丁美洲銷售額下滑17.9%至2.71億美元，由去年同期2,690萬美元的獲利轉為2,180萬美元的營業虧損，主因需求疲軟及工程費用增加。EME部門下滑2.4%至17.3億美元，亞太及非洲地區則微幅下滑1%至1.345億美元。

季末現金及約當現金為5.73億美元，低於2025年底的8.62億美元。庫存從27.1億美元增加至30.1億美元。公司在本季完成3.45億美元的股票回購，並維持每股30美分的季度股息。

同業表現顯示產業景況參差不齊。根據Zacks投資研究的數據，Lindsay Corp公布2026會計年度第三季每股盈餘為1.53美元，超越市場共識8.5%；CNH Industrial公布第二季調整後每股盈餘為13美分，高於11美分的預估。迪爾公司（Deere & Co）預定於8月20日公布2026會計年度第三季財報，市場共識每股盈餘為4.85美元。

此次財測下修反映農業設備產業終端市場需求持續惡化，其中拉丁美洲是表現最疲弱的地區。投資人將密切關注迪爾8月20日的財報，以確認這波疲弱是否為全產業現象。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。