ADMA Biologics 因渠道塞貨指控面臨集體訴訟，股價重挫 29%

ADMA Biologics Inc. 股東面臨 8 月 10 日截止日期，須在此前尋求擔任證券集體訴訟的主要原告。該訴訟指控公司透過渠道塞貨及未揭露的關係人交易虛增營收。

向美國紐澤西州聯邦地方法院提起的訴狀指控：「ADMA Biologics 參與了一項未揭露的關係人交易，並利用渠道塞貨來營造營收成長的假象。」這起名為 Mazzarino 訴 ADMA Biologics Inc. 的訴訟，涵蓋在 2024 年 8 月 9 日至 2026 年 3 月 25 日期間買入股票的投資人。

在 Culper Research 發布報告，指控該公司「所報告的成長是一場虛構，其推動力完全來自於事實上的渠道塞貨計畫以及未揭露的關係人經銷商」之後，該股在兩個交易日內下跌 3.96 美元（跌幅 29.1%），3 月 25 日收於 9.63 美元。該報告聲稱，ADMA 最大經銷商之一的兩名員工證實，該公司提供回扣並延長付款期限，以誘使經銷商超額進貨。Culper 指出，若 ADMA 維持付款條件不變，該公司 2025 年的營收將報告衰退 3%，而非其所報告的 20% 成長。

ADMA 於 3 月 25 日發布新聞稿回應，稱該報告「基於來自身份不明且不可靠來源的推測性論斷」。兩天後，Cantor Fitzgerald 將該股評等從「加碼」下調至「中性」，理由是投資人對公司的回應感到失望。該消息導致股價再跌 13%。

訴訟指控 ADMA 缺乏足夠的內部控制，且高層對公司業務及前景的正面陳述存在重大誤導。該公司開發用於免疫缺陷及傳染性疾病的特殊血漿衍生生物製劑。

8 月 10 日的主要原告截止日期，給予投資人大約七週的時間提交動議。擁有最大財務利益的主要原告將主導訴訟程序並選定律師。多家律師事務所，包括 Kessler Topaz Meltzer & Check LLP 及 Robbins Geller Rudman & Dowd LLP，正在徵集投資人。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。