Key Takeaways
- 艾伯維報告第一季度經調整後的每股盈餘為 2.65 美元，營收為 150 億美元，超過了華爾街的普遍預期。
- 免疫學藥物 Skyrizi 和 Rinvoq 的銷售額分別增長了 29.2% 和 20.2%，預計 2026 年兩者的合併營收將突破 310 億美元。
- 該公司將 2026 全年經調整後的每股盈餘指引上調至 14.08 美元至 14.28 美元之間，表明其對增長動力充滿信心。
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受免疫學業務 20% 增長推動，艾伯維上調 2026 年每股盈餘預測
艾伯維公司 (ABBV) 在第一季度業績超出分析師預期後，上調了全年盈利預測。這主要歸功於其新型免疫學藥物銷售額的飆升，成功抵消了傳統明星藥物修美樂 (Humira) 專利到期後的下滑。
「這些結果反映了我們免疫學產品線的實力，」管理層在公司業績電話會議上表示，並強調了其兩大關鍵增長驅動力 Skyrizi 和 Rinvoq 獲得了醫生的強力認可和市場份額的提升。
這家總部位於北芝加哥的製藥公司報告了強勁的第一季度表現。這一業績強化了公司的策略，即在修美樂失去專利獨佔權後，依靠新療法建立持久的收入基礎。
在 4 月 29 日公佈財報後的交易時段，公司股價上漲了 3.1%。該公司目前預計 Skyrizi 和 Rinvoq 2026 年的合併銷售額將超過 318 億美元，並在年初表現強勁後上調了這兩種藥物的指引。這種增長對於艾伯維應對修美樂持續的收入流失至關重要。
第一季度，Skyrizi 的銷售額同比增長 29.2% 至 44.8 億美元，而 Rinvoq 的銷售額增長 20.2% 至 21.2 億美元。這一增長受到所有獲批適應症強勁表現的推動，尤其是在炎症性腸病領域。
華爾街目前對該股的共識評級為「適度買入」。32 位分析師的平均目標價為 251.03 美元，這意味著較當前水平有 24.5% 的溢價空間。在業績報告發佈後，Evercore ISI 分析師 Gavin Clark-Gartner 重申了「跑贏大盤」評級，並將該行的目標價上調至 236 美元。儘管分析師評級樂觀，但該股今年以來已下跌 11.8%，落後於標準普爾 500 指數 8.1% 的漲幅。
一些分析表明，相對於其現金創造潛力，該公司的價值可能被低估。一項基於未來現金流估計的篩選顯示，艾伯維的公允價值為 419.10 美元，幾乎是近期價格的兩倍。該公司在免疫學市場面臨來自強生 (JNJ) 等公司的激烈競爭，強生銷售著明星藥物 Stelara 和 Tremfya。
強勁的季度業績證實，艾伯維向新一代免疫學藥物轉型的策略正在有效運作。投資者目前將關注 Rinvoq 幾個潛在新適應症的數據，這些適應症可能在 2026 年和 2027 年初獲得批准，預計將增加約 20 億美元的峰值銷售額。
本文僅供參考，不構成投資建議。
