Aave V4存款突破4億美元 EtherFi推動DeFi借貸採用

Aave V4在以太坊上的存款已突破4億美元，這是該借貸協議於5月4日主網上線以來創下的歷史新高。

Aave創辦人Stani Kulechov於8月3日公開確認了3.5億美元的存款里程碑，稱此為邁向現已突破的4億美元門檻的踏腳石，據Aave Labs表示。

存款從5月初的約5000萬美元攀升至6月的約1億美元，隨後在6月底至7月間推升至2億至3億美元區間，並於8月初突破3.5億美元。截至8月中旬，V4的總鎖倉價值介於2.17億至2.25億美元之間，主要集中在以太坊上，TVL在30天內成長了26%至36%。

此一里程碑反映了市場對Aave「樞紐與輻條」(Hub and Spoke)架構的信心日益增強，該架構允許專業化借貸市場共享流動性池。EtherFi已在V4上建立了專屬市場，未償還貸款超過3500萬美元，而該協議的累計借貸量已突破1兆美元。

樞紐與輻條架構重塑流動性

V4的核心變革在於資金在不同借貸市場之間如何流動。一個流動性樞紐(Liquidity Hub)持有共享資產，而各別的輻條(Spokes)則以自身的抵押品類型、風險參數和清算規則連接到該資金池。這意味著流動性無需分散在每個單獨的借貸市場中。

專為機構借款人設計的市場與專為ETH策略設計的市場，都可以從同一個底層樞紐中提取流動性。Aave表示，此架構允許開發者創建專業化的借貸環境，同時受益於現有流動性，而無需吸引全新的存款人基礎。

EtherFi專屬的V4市場即為此模式的例證。這家新興銀行允許其用戶透過Aave的基礎設施以加密資產作為抵押進行借貸，目前已累積超過3500萬美元的未償還貸款。

穩定幣流動性是推動Aave成長的另一個驅動力。以歐元計價的穩定幣在DeFi領域日益受到重視，催生了對借貸市場的需求，讓用戶可以存入、借出和部署這些資產。Aave的V3基礎設施已成為最大的穩定幣借貸平台之一，而V4的設計則旨在讓圍繞特定資產創建專業化市場變得更加容易。

V3繼續與V4並行運作，而非被關閉。截至2026年4月，V3在各鏈上承載了約194億美元的TVL。一個協議在V4上擁有4億美元存款，同時在V3上營運194億美元，可從兩個系統中產生收入，賦予DAO在管理V3至V4遷移時程上的靈活性。

根據協議數據，Aave已處理超過1兆美元的累計貸款，佔去中心化借貸市場的一半以上。「樞紐與輻條」架構可能使Aave成為其他應用程式的底層借貸層，尤其是在代幣化現實世界資產和機構數位資產持續擴張之際。

Aave以刻意保守的供應和借貸上限推出V4。根據Aave Labs表示，以太坊的上線經過了約345天的累計安全審查，涉及四家審計公司、四位獨立研究人員，以及一場為期六週、超過900名經認證參與者的公開安全競賽。

該協議還引入了風險溢價機制，可根據抵押品品質調整借貸成本。Aave的挑戰不僅在於吸引存款——它需要證明新架構能在不損害安全性的前提下支持更大的資金規模。

V4早期的存款表現和EtherFi的專屬市場證明了對此模式存在需求。更大的考驗在於Aave能否持續吸引專業化市場、安全地提高流動性上限，並將V4擴展至更多網絡。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。