AI需求重塑週期 兩大模擬晶片巨頭漲價

德州儀器（Texas Instruments）與恩智浦半導體（NXP Semiconductors）正在實施一年內的第三次提價，此舉表明模擬晶片市場的復甦不僅在加速，而且正在被AI數據中心的龐大需求從結構上重塑。

新價格定於2026年6月和7月生效。在此之前，兩家公司第一季度的業績均超出分析師預期。摩根士丹利分析師表示，AI伺服器電源架構向800V系統的轉變是該行業最重要的結構性變化之一，預計兩年內每台AI伺服器機架的功率半導體含量可能超過2萬美元。

德州儀器將於7月1日起上調一系列產品的價格，此前部分核心產品曾在4月1日實施了高達85%的漲價。該公司第一季度營收同比增長19%至48.3億美元，其核心模擬業務增長22%至39.2億美元。第一季度工業和物聯網業務增長24%的恩智浦將於6月1日實施自己的調價，其第二季度營收指引中值為34.5億美元，同比增長18%。

這一週期與以往不同。過去的半導體復甦通常與消費電子和工業活動掛鉤，而當前的反彈則受到AI基礎設施和電動汽車轉型加速帶來的高利潤需求的強力推動。與此同時，作為模擬晶片生產主力軍的傳統8英吋晶圓產能正在收縮，為晶片製造商創造了強大的定價利好。

AI數據中心重寫遊戲規則

AI GPU集群的巨大功耗正為精密電源管理和信號鏈組件創造巨大的非週期性需求。根據摩根士丹利的數據，單台英偉達（Nvidia）Rubin Ultra伺服器機架中的功率半導體價值可能超過2萬美元。這包括管理現代AI系統高功率密度所需的多相控制器、DrMOS和高壓直流解決方案。

這種新的需求層是疊加在傳統增長板塊的穩健復甦之上的。汽車行業向電動汽車的轉型繼續推高晶片含量。根據IHS和Melexis的數據，一輛A級電動汽車需要超過350顆模擬晶片，而傳統的燃油車僅需100顆。在更高端的E級電動汽車中，這一數字超過了每輛車650顆。

8英吋晶圓供應緊張火上澆油

與追求尖端工藝節點的數字晶片不同，大多數模擬晶片是在成熟的8英吋晶圓生產線上製造的。這種產能正在出現歷史性的萎縮。根據TrendForce的數據，全球8英吋晶圓產能繼2025年下降0.3%後，預計2026年將再下降2.4%，原因是台積電和三星等主要代工廠正在重新分配資源。

這種結構性產能縮減扭轉了過去兩年的過剩局面和價格戰。2026年，全球前十大代工廠8英吋生產線的平均利用率已回升至近90%。供應緊縮加上原材料和能源成本上升，使得代工廠擁有了提價的籌碼，德州儀器和恩智浦等模擬晶片設計商正將其轉嫁給客戶。

國內廠商命運分化

市場復甦正在使中國國內模擬晶片製造商出現明顯的兩極分化。成功切入汽車、工業和高端信號鏈市場的企業正在享受價格上漲、客戶尋求供應鏈安全帶來的轉單以及進入高利潤產品線的三重紅利。

在2026年第一季度，擁有這些業務的企業表現優異。思瑞浦（3PEAK）淨利潤飆升577%至1.05億元人民幣，聖邦股份（SGMICRO）利潤增長107%至1.24億元人民幣。相比之下，仍深陷商品化消費電子領域的公司，如艾為電子（AWINIC）和芯朋微（Chipown），其利潤出現下滑或轉負，因為它們缺乏利用復甦週期的定價權和客戶粘性。業績表明，僅僅身處上升市場是不夠的，產品定位現已成為盈利的關鍵區分點。

本文內容僅供參考，不構成投資建議。