AI Photonics · 光互連
本主題持有 AI 光互連的西方半邊，並且涵蓋中國目前還供應不了的環節。經濟利潤集中在上游：Lumentum 實質上是 1.6T 光模組所需的 200G/lane EML 激光器唯一的量產來源，這使它是瓶頸而非大宗供應商。Coherent 是最大的光模組廠商，並從磷化銦襯底、激光器一路整合到成品模組。Fabrinet 幾乎為所有廠商代工光模組，因此不論哪家設計商勝出它都受惠。Applied Optoelectronics 是高 beta 的模組表達。Ciena 以自研相干 DSP 覆蓋系統層，主場是數據中心之間的連結而非之內。驅動因子：每顆 GPU 的頻寬需求、1.6T 放量節奏，以及光晶片供給。主要風險是擁擠 —— 板塊估值已按完美執行定價，8 月間多隻標的曾單日跌逾一成。24 小時表現
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Beta2.00
休市中 | 最後更新於 Aug 28, 2026 15:47:43