Akamai Chuyển đổi sang Điện toán Đám mây Thúc đẩy Triển vọng Tăng trưởng với P/E dự phóng 13 lần

Akamai Chuyển đổi sang An ninh và Đám mây có tốc độ tăng trưởng cao

Akamai Technologies đã thay đổi cơ bản mô hình kinh doanh của mình, thoát khỏi sự phụ thuộc lịch sử vào các dịch vụ mạng phân phối nội dung (CDN). Trong khi CDN chiếm khoảng 85% doanh thu vào năm 2014, phân khúc này hiện đang đối mặt với áp lực giá đáng kể và dự kiến sẽ có mức tăng trưởng bằng phẳng hoặc hơi âm. Thay vào đó, an ninh mạng và điện toán đám mây đã trở thành động lực chính cho sự mở rộng. Bộ phận an ninh của công ty – bao gồm bảo vệ DDoS, tường lửa và các giải pháp không tin cậy – được dự báo sẽ tăng trưởng khoảng 10%. Phân khúc điện toán đám mây đang mở rộng nhanh hơn nữa, với ban quản lý dự báo doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của các dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây sẽ tăng từ 40% đến 45% vào cuối năm. Sự thay đổi chiến lược này tận dụng mạng lưới phân tán rộng lớn các vị trí biên của Akamai trên hơn 130 quốc gia để cung cấp các ứng dụng có độ trễ thấp cho khách hàng doanh nghiệp.

Định giá Thấp hơn các đối thủ với P/E dự phóng gần 13 lần

Từ góc độ định giá, Akamai đưa ra một trường hợp hấp dẫn cho các nhà đầu tư tập trung vào các yếu tố cơ bản. Giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng khoảng 13 lần và tỷ lệ giá trị doanh nghiệp trên EBITDA (EV/EBITDA) khoảng 9 lần, công ty dường như rẻ hơn đáng kể so với nhiều đối thủ cạnh tranh trong không gian an ninh mạng và đám mây. Mức định giá khiêm tốn này tồn tại bất chấp chính sách hoàn trả vốn tích cực của công ty. Akamai đã liên tục mua lại cổ phiếu của chính mình, giảm đáng kể số lượng cổ phiếu lưu hành trong thập kỷ qua và vẫn duy trì một sự ủy quyền đáng kể cho các đợt mua lại trong tương lai. Điều này cho thấy sự tự tin của ban quản lý vào quỹ đạo tài chính của công ty và cam kết nâng cao giá trị cổ đông, ngay cả khi thị trường vẫn chưa định giá đầy đủ sự chuyển đổi thành công của nó.

Quỹ phòng hộ Cắt giảm cổ phần dù có triển vọng tăng giá

Mặc dù có triển vọng hoạt động tích cực và định giá hấp dẫn, tâm lý của các tổ chức cho thấy một số thận trọng. Số lượng danh mục đầu tư quỹ phòng hộ nắm giữ cổ phiếu Akamai đã giảm từ 42 xuống 39 trong quý gần đây nhất. Sự sụt giảm nhỏ trong sở hữu của tổ chức này có thể phản ánh những lo ngại còn sót lại, chẳng hạn như thù lao dựa trên cổ phiếu cao của công ty, điều này có thể làm giảm lợi nhuận kinh tế thực sự. Trong khi trường hợp tăng giá dựa trên việc đạt được các mục tiêu tăng trưởng và lợi nhuận, vị thế nhà đầu tư hiện tại cho thấy một hồ sơ rủi ro-lợi nhuận lạc quan một cách thận trọng hơn là một sự đồng thuận mua. Hiệu suất của công ty sẽ phụ thuộc vào khả năng tiếp tục thực hiện bước chuyển chiến lược của mình và chuyển đổi các phân khúc tăng trưởng cao thành khả năng sinh lời bền vững.