Lợi nhuận Phillips 66 dự kiến tăng 1.507% khi giá dầu giảm chia rẽ ngành năng lượng

Dầu giảm xuống 59,64 đô la tương phản mạnh với tăng trưởng khí đốt tự nhiên

Thị trường năng lượng đã thể hiện một câu chuyện phân hóa trong quý 4 năm 2025, tạo ra các con đường khác nhau cho các công ty trong toàn ngành. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể, trung bình 59,64 đô la mỗi thùng, giảm mạnh so với mức trung bình 70,69 đô la trong cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm này được thúc đẩy bởi tình trạng dư cung toàn cầu, khi các quốc gia OPEC+ nới lỏng cắt giảm sản lượng và các nhà sản xuất ngoài OPEC như Hoa Kỳ và Brazil duy trì sản lượng mạnh mẽ. Nhu cầu yếu hơn từ các nền kinh tế chủ chốt ở Trung Quốc và Châu Âu càng gây áp lực lên giá.

Ngược lại hoàn toàn, giá khí đốt tự nhiên đã tăng cường đáng kể. Giá giao ngay Henry Hub trung bình 3,75 đô la mỗi triệu đơn vị nhiệt Anh (MMBtu), tăng đáng kể so với 2,44 đô la trong quý 4 năm 2024. Sự tăng giá là kết quả của sự kết hợp giữa thời tiết mùa đông lạnh hơn làm tăng nhu cầu sưởi ấm, khối lượng xuất khẩu LNG mạnh sang Châu Âu và Châu Á, và nhu cầu tiêu thụ ngày càng tăng từ các trung tâm dữ liệu cung cấp năng lượng cho các công nghệ trí tuệ nhân tạo.

Phillips 66 hướng tới lợi nhuận tăng 1.507% khi các công ty dịch vụ gặp khó khăn

Trước báo cáo thu nhập ngày 4 tháng 2, nhà lọc dầu đa dạng Phillips 66 (PSX) đã sẵn sàng cho kết quả vượt trội, trực tiếp hưởng lợi từ động lực thị trường đang phát triển. Ước tính đồng thuận dự kiến lợi nhuận 2,11 đô la mỗi cổ phiếu, đại diện cho mức tăng đáng kinh ngạc 1.506,67% so với con số của năm trước. Vị thế vững chắc của công ty trong lọc dầu và tiếp thị có thể đã cho phép công ty tận dụng chi phí đầu vào dầu thô thấp hơn. Các mô hình độc quyền chỉ ra khả năng cao PSX sẽ vượt qua những kỳ vọng vốn đã mạnh mẽ này.

Tuy nhiên, triển vọng kém thuận lợi hơn đối với các công ty dịch vụ mỏ dầu, những công ty có vận mệnh gắn liền trực tiếp hơn với hoạt động khoan. Patterson-UTI Energy (PTEN), nhà cung cấp dịch vụ khoan trên bờ, dự kiến sẽ báo lỗ 0,09 đô la mỗi cổ phiếu, giảm so với hiệu suất hòa vốn một năm trước. Trong khi đó, nhà cung cấp thiết bị NOV Inc. (NOV) dự kiến báo lợi nhuận 0,25 đô la mỗi cổ phiếu, giảm 39% so với cùng kỳ năm trước, với các mô hình cho thấy khả năng thấp vượt qua ước tính lợi nhuận.

Các báo cáo ban đầu cho thấy lợi nhuận tăng 135%, che giấu áp lực toàn ngành

Thu nhập ban đầu từ ngành năng lượng vẽ nên một bức tranh mạnh mẽ một cách lừa dối. 16,7% các công ty năng lượng S&P 500 đã báo cáo cho thấy mức tăng lợi nhuận 135% so với cùng kỳ năm trước trên mức tăng doanh thu 3,6%, với tỷ lệ vượt ước tính hoàn hảo 100% trên cả hai chỉ số. Hiệu suất này cho thấy rằng các công ty cụ thể, có khả năng là những công ty có tiếp xúc đáng kể với khí đốt tự nhiên hoặc hoạt động hạ nguồn mạnh mẽ, đang điều hướng môi trường thành công.

Khi xem xét triển vọng tổng hợp cho toàn ngành, kết hợp các số liệu đã báo cáo với các ước tính cho các bản phát hành sắp tới, dự báo khiêm tốn hơn nhiều. Toàn ngành dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận chỉ 10,2% cùng với mức giảm doanh thu 2,2%. Khoảng cách lớn giữa các báo cáo ban đầu và dự báo toàn ngành cho thấy rằng các kết quả mạnh mẽ ban đầu là những trường hợp ngoại lệ và ngành công nghiệp rộng lớn hơn vẫn đang chịu áp lực đáng kể từ giá dầu thấp hơn.