Cboe lên kế hoạch tái ra mắt quyền chọn nhị phân để cạnh tranh với các thị trường dự đoán

Cboe lên kế hoạch tái ra mắt để thách thức các thị trường dự đoán

Cboe Global Markets đang trong giai đoạn đầu thảo luận với các công ty môi giới bán lẻ để tái ra mắt quyền chọn "tất cả hoặc không gì cả", định vị mình để cạnh tranh trực tiếp với lĩnh vực thị trường dự đoán đang phát triển. Các công cụ phái sinh này, còn được gọi là quyền chọn nhị phân, cho phép các nhà giao dịch đặt cược đơn giản "có" hoặc "không" vào các sự kiện, chẳng hạn như liệu chỉ số S&P 500 có đóng cửa trên một mức nhất định hay không. Các hợp đồng này sẽ thanh toán một khoản tiền mặt cố định nếu dự đoán đúng hoặc không có gì cả, dẫn đến mất toàn bộ khoản đặt cược ban đầu. Mô hình này tương tự như cấu trúc của các nền tảng phổ biến như Kalshi và Polymarket.

Hãy nghĩ rằng chúng tôi đang bước vào không gian sự kiện, sử dụng những sản phẩm đó để cung cấp một hợp đồng kiểu sự kiện đơn giản hơn như bạn thấy trên các nền tảng khác.

— Rob Hocking, Trưởng phòng Phái sinh Toàn cầu, Cboe.

Bùng nổ bán lẻ hồi sinh sản phẩm bị hủy niêm yết sau năm 2008

Sự quan tâm trở lại của Cboe diễn ra sau sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh đầu tư bán lẻ. Sàn giao dịch này lần đầu tiên giới thiệu quyền chọn nhị phân gắn liền với S&P 500 và Chỉ số biến động Cboe vào năm 2008 nhưng sau đó đã hủy niêm yết chúng do thiếu sự quan tâm từ một thị trường khi đó chủ yếu do các nhà đầu tư chuyên nghiệp thống trị. Sự phục hồi của giao dịch bán lẻ sau Covid đã tạo ra một nhu cầu mới đối với các sản phẩm rủi ro hơn, phức tạp hơn. Sự bùng nổ này đã đẩy khối lượng phái sinh lên những đỉnh cao mới, với mức trung bình kỷ lục 61 triệu hợp đồng quyền chọn được giao dịch hàng ngày vào năm 2025, theo Options Clearing Corp. Cboe đặt mục tiêu kênh hóa sự quan tâm đầu cơ này vào hệ sinh thái được quản lý của mình, hy vọng các nhà giao dịch cuối cùng sẽ chuyển sang các hợp đồng quyền chọn tinh vi hơn.

Điều hướng sự giám sát quy định từ năm 2013

Phố Wall có một lịch sử khó khăn với quyền chọn nhị phân, vốn đã gắn liền với hành vi rủi ro cao và gian lận. Năm 2013, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã đưa ra cảnh báo về các nền tảng không được quản lý đã thao túng giao dịch và từ chối hoàn trả tiền cho khách hàng. Nhận thấy những rủi ro này, Cboe có kế hoạch triển khai một khuôn khổ tuân thủ nghiêm ngặt cho các sản phẩm mới, sẽ được quản lý bởi SEC hoặc Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC). JJ Kinahan, người đứng đầu bộ phận mở rộng bán lẻ của Cboe, tuyên bố sàn giao dịch sẽ "trải qua rất nhiều sự chặt chẽ" về mặt pháp lý và tuân thủ, coi đề nghị đã lên kế hoạch là một điểm khởi đầu an toàn cho các nhà đầu tư mới tham gia vào không gian quyền chọn.