Các hạn chế của Mỹ đối với mô hình tiên tiến của Anthropic đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh cho các nhà phát triển AI Trung Quốc, đẩy cổ phiếu AI niêm yết tại Hồng Kông lên mức cao nhất nhiều năm.
Quay lại
Zhipu tăng 33% sau khi Mỹ hạn chế AI thúc đẩy đợt tăng giá cổ phiếu công nghệ Hồng Kông
Các hạn chế của Mỹ đối với mô hình tiên tiến của Anthropic đang định hình lại bối cảnh cạnh tranh cho các nhà phát triển AI Trung Quốc, đẩy cổ phiếu AI niêm yết tại Hồng Kông lên mức cao nhất nhiều năm.
Chỉ số Hang Seng Tech tăng 1,28% và đóng cửa ở mức cao nhất trong phiên, với các cổ phiếu khái niệm AI dẫn đầu đà tăng sau khi chính quyền Trump yêu cầu Anthropic tạm ngừng cấp quyền truy cập vào các mô hình tiên tiến nhất của họ là Fable 5 và Mythos 5 cho công dân nước ngoài vì lo ngại an ninh quốc gia.
"Những cá nhân chịu trách nhiệm, có thể không hoàn toàn nhưng rất quan trọng, trong việc tạo ra các mô hình AI mạnh nhất thế giới hiện đang trở thành những người không được hoan nghênh," Peter Alexander, giám đốc điều hành tại Z-Ben Advisors, cho biết, cảnh báo về nguy cơ chảy chất xám sang các công ty AI Trung Quốc bao gồm Zhipu, DeepSeek và Moonshot AI.
Knowledge Atlas Technology (2513.HK), thực thể niêm yết tại Hồng Kông đứng sau Zhipu, đã tăng tới 48% trước khi thu hẹp đà tăng và giao dịch ở mức cao hơn 33% tại 1.461 HKD. Cổ phiếu này đã tăng hơn gấp mười lần kể từ đợt IPO vào tháng 1. MiniMax (100.HK) tăng 7,4%. Chỉ số Hang Seng tăng 0,5%.
Phố Wall tăng cường đặt cược vào AI Trung Quốc
Theo một báo cáo của Bloomberg, JPMorgan duy trì xếp hạng thừa cân đối với Zhipu và nâng mục tiêu giá lên 1.400 HKD từ 950 HKD, với lý do khả năng hiển thị mô hình và sức mạnh định giá của công ty trong một thị trường cạnh tranh. Ngân hàng này đã hạ xếp hạng MiniMax. Bank of America khởi tạo đánh giá với xếp hạng mua cho cả hai, đặt mục tiêu 1.250 HKD cho Zhipu và 500 HKD cho MiniMax.
"Phần bù định giá của Zhipu phản ánh tốc độ tăng trưởng doanh thu định kỳ hàng năm nhanh hơn, mật độ nhân tài mạnh hơn, sự hậu thuẫn công khai và vị thế dẫn đầu về doanh thu doanh nghiệp," các nhà phân tích BofA cho biết trong một báo cáo. Vốn hóa thị trường của Zhipu đạt 489 tỷ HKD, gần gấp bốn lần mức 124,2 tỷ HKD của MiniMax.
Vào cuối tuần qua, Zhipu thông báo GLM-5.2, mô hình nguồn mở lớn mới nhất của họ, sẽ được phát hành trong tuần này mà không có hạn chế sử dụng — trái ngược với các nhà phát triển Mỹ đang phải chịu áp lực ngày càng tăng trong việc hạn chế quyền truy cập vào các mô hình tiên tiến. Zhipu đã tăng giá API đám mây từ 8% đến 17% cùng với việc ra mắt GLM-5.1 vào tháng 4, lần tăng thứ hai trong năm nay, do nhu cầu tăng vọt và áp lực từ nhà đầu tư để tạo ra lợi nhuận.
Cổ phiếu bán dẫn và PCB tham gia đợt tăng giá
Cổ phiếu chip cũng tăng điểm, với Hua Hong Semiconductor (华虹宏力) tăng 10%, GigaDevice Semiconductor (兆易创新) tăng 10% và Semiconductor Manufacturing International Corp (中芯国际) tăng 7%. Cổ phiếu khái niệm PCB tăng mạnh, với Kingboard Laminates (建滔积层板) tăng 22%.
Trên thị trường IPO, công ty sản xuất đồ ăn nhẹ Liumei (溜溜梅) tăng 193% trong ngày giao dịch đầu tiên, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ từ nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đối với các đợt niêm yết mới tại Hồng Kông.
Các nhà phân tích BofA cho biết Trung Quốc có vị thế tốt để chiếm một phần đáng kể thị trường AI toàn cầu trong phân khúc giá trị đồng tiền, khi các mô hình Trung Quốc đang thu hút sự chú ý nhờ hiệu suất rẻ và hiệu quả trong bối cảnh giá cả của các mô hình tiên tiến Mỹ tăng lên. Zhipu và MiniMax đều đang lên kế hoạch niêm yết thứ cấp trên Sàn giao dịch STAR của Thượng Hải.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
