Yardeni giữ mục tiêu S&P 500 ở mức 8.250, cho rằng đà tăng AI là có thật

Ed Yardeni giữ vững mục tiêu S&P 500 cuối năm ở mức 8.250, lập luận rằng đà tăng do AI dẫn dắt được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận thực tế.

Chỉ số S&P 500 sẽ đạt 8.250 vào cuối năm nay, Ed Yardeni cho biết, khi một đợt tăng nóng do lợi nhuận dẫn dắt nhờ đầu tư vào trí tuệ nhân tạo tiếp tục gia tốc.

"Chúng tôi chưa bao giờ chứng kiến kỳ vọng lợi nhuận đồng thuận tăng nhanh như vậy cho năm hiện tại và các năm tới như trong những tháng gần đây", Yardeni, chủ tịch của Yardeni Research, nhận định trên chương trình Squawk Box của CNBC. "Kết quả là một đợt tăng nóng do lợi nhuận dẫn dắt trên thị trường chứng khoán."

S&P 500 đóng cửa ở mức 7.398,93 vào thứ Sáu, tăng 16,5% so với mức thấp nhất trong năm nay. Mục tiêu 8.250 của Yardeni ngụ ý mức tăng 11,5% so với ngưỡng đó. Hơn 400 công ty trong S&P 500 đã công bố kết quả quý đầu tiên, với 84% vượt ước tính lợi nhuận — tỷ lệ vượt cao nhất kể từ quý 2 năm 2021, theo FactSet. Các công ty này ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận 25,6% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa mức trung bình 5 năm là 7,1%.

Yardeni đã nâng xác suất chủ quan của mình về kịch bản "Roaring '20s" tiếp diễn lên 80% từ 60%, kết hợp nó với luận điểm tăng nóng của mình. Ông duy trì mục tiêu 10.000 cho S&P 500 vào cuối năm 2029, mà ông cho rằng "có thể đạt được trước thời hạn."

Bề rộng lợi nhuận mở rộng khi các nhà phân tích trở nên lạc quan hơn

Tỷ lệ phần trăm các công ty trong S&P 500 có tăng trưởng dương so với cùng kỳ năm trước về doanh thu trên mỗi cổ phiếu và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự phóng lần lượt đạt 89,6% và 84,6% trong tuần trước, Yardeni lưu ý. Ước tính lợi nhuận đồng thuận đã vượt lên trên các mục tiêu của chính ông cho năm 2026 và 2027, hiện đang ở mức lần lượt 336,49 USD và 386,70 USD. Yardeni dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 sẽ tăng lên 330 USD trong năm nay và 375 USD vào năm 2027, với biên lợi nhuận dự kiến tăng lên 15% và 16,3%.

HSBC cũng nâng dự báo S&P 500 năm 2026 lên 7.650, lưu ý rằng chỉ số chuẩn có thể vượt 8.000, đồng thời điều chỉnh tăng ước tính lợi nhuận cuối năm thêm 8%. Mike Wilson của Morgan Stanley nhận xét rằng mùa báo cáo lợi nhuận hiện tại chứng kiến cả tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trung vị và các bất ngờ về EPS đều ở mức cao nhất trong 4 năm.

Rủi ro vẫn còn khi giá dầu tăng vọt

Yardeni thừa nhận những rủi ro đối với triển vọng của mình. Dầu thô West Texas Intermediate đã tăng vọt 71% trong năm nay khi cuộc chiến Mỹ-Iran đẩy giá năng lượng lên cao, điều này có thể thúc đẩy lạm phát đình trệ nếu kéo dài. "Một đợt xung đột khác có thể còn gây rắc rối hơn, vì nó có thể dẫn đến lạm phát đình trệ," ông nói. Một vấn đề lạm phát dai dẳng hơn sẽ buộc các ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất, có khả năng kích hoạt phản ứng của trái chủ.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng vào thứ Hai, trong khi chỉ số đồng USD nhích cao hơn. Vàng giao dịch ở mức 4.682 USD một ounce. Yardeni cho biết nhiều lĩnh vực thị trường trông có vẻ mua quá mức so với đường trung bình động 200 ngày của chúng, nhưng ông vẫn giữ nguyên xác suất 20% về một cuộc suy thoái gây ra thị trường giá xuống.

Một lưu ý kỹ thuật riêng từ Jonathan Krinsky của BTIG đã chỉ ra một sự phân kỳ bất thường: S&P 500 đóng cửa cao hơn hơn 7% so với đường trung bình động 50 ngày vào thứ Sáu, nhưng chỉ 52% các thành phần của nó kết thúc trên đường trung bình động 50 ngày của chính chúng — mức độ rộng thấp nhất đối với một chỉ số mở rộng như vậy trong ba thập kỷ.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.