WTI dầu thô lao dốc 3,4% xuống 88,20 USD khi làn sóng bán tháo năng lượng lan rộng

Dầu thô trải qua phiên giao dịch tồi tệ nhất trong nhiều tuần khi giá xăng và dầu sưởi ấm tương lai giảm báo hiệu nhu cầu suy yếu trên toàn bộ tổ hợp năng lượng.

Hợp đồng tương lai WTI lao dốc 3,4% xuống 88,20 USD/thùng vào thứ Ba, mức giảm trong một phiên mạnh nhất trong hơn một tháng, khi một đợt bán tháo phối hợp quét qua tất cả các sản phẩm năng lượng chính trên NYMEX.

"Bề rộng của đợt giảm hôm nay trải dài trên dầu thô, các sản phẩm tinh chế và khí đốt tự nhiên cho thấy một sự tái định giá do nhu cầu thúc đẩy chứ không phải là điều chỉnh kỹ thuật," Omar Tariq, nhà phân tích thị trường năng lượng tại Edgen, nhận định. "Khi xăng và dầu sưởi ấm giảm đồng loạt với dầu thô trong mùa hè cao điểm, điều đó chỉ ra một sự thay đổi ở cấp độ vĩ mô trong kỳ vọng nhu cầu."

Hợp đồng tương lai xăng tháng 7 chốt ở mức 3,0211 USD/gallon, trong khi dầu sưởi ấm tháng 7 đóng cửa ở mức 3,5418 USD/gallon, cả hai đều giảm song song với chuẩn dầu thô. Khí đốt tự nhiên kỳ hạn tháng 7 trên NYMEX kết thúc ở mức 3,14 USD/triệu đơn vị nhiệt Anh, kéo dài sắc thái tiêu cực trên toàn ngành. Sự sụt giảm đồng thời trên cả bốn hợp đồng năng lượng chính phân biệt đợt giảm thứ Ba với các đợt thoái lui gần đây, vốn thường chứng kiến diễn biến phân hóa giữa các sản phẩm dựa trên các yếu tố mùa vụ.

Đợt bán tháo diễn ra khi các nhà giao dịch đánh giá lại triển vọng nhu cầu toàn cầu giữa những tín hiệu kinh tế trái chiều. Trước thứ Ba, WTI đã dao động trong một biên độ hẹp từ 90 đến 92 USD/thùng, được hỗ trợ bởi sự hạn chế sản xuất của OPEC+ và kỳ vọng về tiêu thụ nhiên liệu mùa hè mạnh mẽ. Sự phá vỡ dưới phạm vi đó vào thứ Ba đại diện cho chuyển động định hướng quan trọng nhất của chuẩn dầu này kể từ đầu tháng 5, khi giá giảm 3,8% do lo ngại về tồn kho gia tăng của Mỹ. Đợt bán tháo đó chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, với giá phục hồi trong vòng năm phiên khi dữ liệu nhu cầu xăng cho thấy sự kiên cường trước mùa lái xe mùa hè.

Điều làm nên sự khác biệt của đợt giảm lần này là tính đồng nhất của nó. Khi dầu thô giảm do tin tức từ phía cung — như việc OPEC+ bất ngờ tăng sản lượng hoặc tồn kho Mỹ tăng lớn hơn dự kiến — tổ hợp các sản phẩm thường có sự phân hóa. Xăng, vốn thường có mức phí bảo hiểm theo mùa trong những tháng hè, đã trụ vững trong các đợt thoái lui trước đây của dầu thô. Thứ Ba không chứng kiến sự phân hóa nào: xăng giảm 2,8% cùng với dầu thô, trong khi dầu sưởi ấm giảm 3,1%, một mô hình phù hợp với cú sốc phía cầu hơn là một sự kiện do cung chi phối.

Đối với cổ phiếu năng lượng, đà giảm của dầu thô đưa ra rủi ro giảm điểm. Occidental Petroleum, đóng cửa ở mức 56,93 USD vào thứ Sáu, đã dao động trong biên độ trong nhiều tháng bất chấp giá dầu tăng, theo phân tích thị trường quyền chọn. Một đợt giảm kéo dài của WTI xuống dưới 88 USD có thể gây áp lực lên toàn bộ ngành năng lượng, đặc biệt là các nhà sản xuất có chi phí hòa vốn cao hơn. Quỹ SPDR Ngành Năng lượng, theo dõi các công ty dầu khí lớn, phải đối mặt với bài kiểm tra đường trung bình động 50 ngày nếu dầu thô không thể ổn định.

Báo cáo tình trạng dầu khí hàng tuần của EIA, dự kiến công bố vào thứ Tư lúc 10:30 sáng theo giờ Miền Đông, sẽ cung cấp điểm dữ liệu quan trọng tiếp theo. Các nhà phân tích sẽ xem xét kỹ lưỡng sự thay đổi tồn kho dầu thô, ước tính nhu cầu xăng và tỷ lệ sử dụng nhà máy lọc dầu để xác định liệu đợt bán tháo thứ Ba phản ánh sự thay đổi nhu cầu thực sự hay chỉ là điều chỉnh vị thế tạm thời. Một sự sụt giảm tồn kho dầu thô lớn hơn dự kiến có thể ngăn chặn đà giảm, trong khi tồn kho tăng sẽ củng cố câu chuyện tiêu cực.

Lần gần đây nhất WTI ghi nhận mức giảm phần trăm trong một ngày tương tự vào đầu tháng 5, chuẩn dầu này đã phục hồi trong vòng năm phiên khi dữ liệu nhu cầu xăng cho thấy sự kiên cường. Liệu đợt bán tháo tuần này có theo mô hình tương tự hay đánh dấu sự khởi đầu của một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ phụ thuộc vào việc liệu dữ liệu EIA có xác nhận sự suy yếu trong nhu cầu của người dùng cuối hay không. Nếu tồn kho xăng tăng trong khi tồn kho dầu thô giảm, điều đó sẽ cho thấy biên lợi nhuận lọc dầu yếu chứ không phải tiêu thụ yếu — một sắc thái có thể quyết định hướng đi của biến động tiếp theo.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.