Dầu thô WTI phá vỡ mô hình tam giác, rủi ro giảm gia tăng

Việc dầu thô phá vỡ dưới mô hình tam giác đối xứng và các đường trung bình động chủ chốt báo hiệu sự thay đổi trong cán cân cung-cầu có thể đẩy nhanh áp lực bán hướng tới các vùng hỗ trợ quan trọng.

Dầu WTI đã giảm xuyên qua ranh giới dưới của mô hình tam giác đối xứng kéo dài nhiều tuần vào ngày 11/6, phá vỡ cả đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày trong một động thái mà các nhà giao dịch kỹ thuật coi là mô hình tiếp diễn giảm giá. Sự phá vỡ này chuyển trọng tâm sang cụm hỗ trợ tiếp theo gần 72,50 USD/thùng, nơi mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt tăng từ tháng 3 đến tháng 5 hội tụ với đáy dao động trước đó từ tháng 4.

"Việc phá vỡ dưới mô hình tam giác đối xứng với khối lượng giao dịch trên mức trung bình xác nhận xu hướng giảm đang tiếp diễn sau một giai đoạn tích lũy," Paul Ciana, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại Bloomberg Intelligence, cho biết. "Chặng giảm tiếp theo nhắm đến vùng 72 đến 70 USD, và việc đóng cửa dưới 70 USD sẽ mở ra cánh cửa tới vùng 67 USD, mức lần cuối được thấy vào tháng 3."

Động thái giảm diễn ra trong bối cảnh giá hàng hóa nói chung vẫn chịu áp lực, khi các nhà giao dịch cân nhắc rủi ro bán ngắn hạn trước các cơ hội mua vào khi giá giảm sâu hơn. Đồng đô la Mỹ mạnh hơn, đã tăng 2,3% so với rổ tiền tệ chính trong hai tuần qua, tạo thêm rào cản cho dầu thô định giá bằng đô la khi khiến nó trở nên đắt đỏ hơn đối với người nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Nỗi Lo Dư Cung Tái Xuất Hiện

Sự phá vỡ diễn ra đồng thời với những lo ngại ngày càng tăng về tình trạng dư cung. Báo cáo hàng tháng mới nhất của OPEC, công bố ngày 10/6, cho thấy sản lượng của khối này đã tăng 120.000 thùng/ngày trong tháng 5, được thúc đẩy bởi sản lượng cao hơn từ Iraq và Nigeria, ngay cả khi dự báo nhu cầu của nhóm cho nửa cuối năm không thay đổi. Tồn kho dầu thô của Mỹ ở mức 455 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 5/6, theo dữ liệu từ EIA, cao hơn khoảng 3% so với mức trung bình theo mùa trong 5 năm.

Về phía cầu, hoạt động sản xuất chậm lại ở Trung Quốc và châu Âu đã làm giảm kỳ vọng về tăng trưởng tiêu thụ. PMI sản xuất chính thức của Trung Quốc giảm xuống 49,5 trong tháng 5, lần đầu tiên thu hẹp sau ba tháng, trong khi PMI tổng hợp của khu vực đồng euro vẫn ở vùng thu hẹp là 48,9. Cùng nhau, hai khu vực này chiếm khoảng 30% nhu cầu dầu thô toàn cầu.

Các Mức Fibonacci Được Chú Ý

Mô hình tam giác đối xứng đã phá vỡ vào ngày 11/6 được hình thành từ giữa tháng 3, khi WTI tăng từ 67,20 USD lên mức cao 82,45 USD vào đầu tháng 4. Mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng đó nằm ở 76,60 USD, một mức đã bị phá vỡ trong phiên ngày 10/6. Mức thoái lui 50% tại 74,80 USD đã nhường chỗ trong phiên tiếp theo, và mức 61,8% gần 72,50 USD hiện là tuyến phòng thủ cuối cùng trước khi các mức đáy tháng 3 được đưa vào tầm ngắm.

Một động thái duy trì dưới 72,50 USD sẽ để lộ ngưỡng tâm lý 70 USD và mức đáy ngày 14 tháng 3 là 67,20 USD. Về phía tăng, ranh giới dưới của mô hình tam giác đã phá vỡ, hiện ở gần 77,50 USD, cần được lấy lại để vô hiệu hóa thiết lập giảm giá.

Sự phá vỡ này có tác động vượt ra ngoài thị trường dầu mỏ. Chi phí năng lượng thấp hơn có thể làm giảm giá đầu vào cho các ngành vận tải và sản xuất, có khả năng làm giảm các chỉ số lạm phát chính trong những tháng tới. Tuy nhiên, cổ phiếu ngành năng lượng phải đối mặt với những rào cản: chỉ số năng lượng S&P 500 đã giảm 4,8% trong tháng này, theo sát đà giảm của dầu thô. Các nền kinh tế sản xuất dầu mỏ, bao gồm Ả Rập Xê Út và Iraq, cũng có thể đối mặt với áp lực ngân sách nếu giá vẫn dưới 75 USD/thùng, mức mà cả hai quốc gia này cần để cân bằng tài khóa, theo ước tính của IMF.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.