Một câu chuyện thị trường mới được gọi là giao dịch “NACHO”, tập trung vào các cổ phiếu năng lượng và bán dẫn, đang hình thành trên Phố Wall, giúp đẩy ít nhất một chỉ số chính lên mức kỷ lục mới vào ngày 11 tháng 5 ngay cả khi giá dầu và lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng.
John Doe, chiến lược gia tại một ngân hàng lớn cho biết: “Các nhà đầu tư đang đặt cược vào một chu kỳ sức mạnh kéo dài của năng lượng Bắc Mỹ và một đợt tăng giá bền vững trong lĩnh vực chip. Khung NACHO là một cách đơn giản để gói gọn các chủ đề dẫn dắt chính của thị trường này.”
Xu hướng này đã chứng kiến giá dầu thô West Texas Intermediate tăng và lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm leo dốc, cho thấy áp lực lạm phát. Bất chấp sự gia tăng của lợi suất, vốn thường gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng, một đợt tăng giá kéo dài của các cổ phiếu bán dẫn đã cung cấp đủ động lực để nâng đỡ các chỉ số.
Sự phổ biến của câu chuyện NACHO có thể thúc đẩy dòng vốn đáng kể vào các lĩnh vực này, củng cố vị thế dẫn đầu của chúng. Tuy nhiên, các động lực cơ bản—lạm phát dai dẳng và lợi suất tăng—gây ra rủi ro dài hạn tiềm tàng đối với sự ổn định chung của thị trường nếu chúng vượt khỏi tầm kiểm soát.
Từ viết tắt "NACHO" là viết tắt của các cổ phiếu Năng lượng Bắc Mỹ (North American Energy), Nông nghiệp (Agriculture) và Chip, với một số cách giải thích cũng bao gồm các tùy chọn năng lượng lợi suất cao (High-yield energy options). Giỏ chủ đề này được thiết kế để nắm bắt các động lực thị trường hiện tại, nơi nhu cầu về năng lượng và công nghệ cao cấp đều đang chứng kiến sự tăng trưởng dài hạn. Việc bao gồm các tài sản Bắc Mỹ cũng cho thấy sự tập trung vào ổn định địa chính trị.
Thành phần năng lượng là một sự đặt cược vào giai đoạn giá dầu và khí đốt duy trì ở mức cao trong thời gian dài, được thúc đẩy bởi nguồn cung kỷ luật và nhu cầu kiên cường. Phần bán dẫn của giao dịch được thúc đẩy bởi sự bùng nổ AI đang diễn ra, đòi hỏi sức mạnh tính toán khổng lồ và do đó là các con chip tiên tiến. Đợt tăng giá của các cổ phiếu chip là động lực chính cho hiệu suất của chỉ số, ngay cả khi đối mặt với những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô.
Xu hướng này gợi ý một sự thay đổi trong vị thế dẫn dắt thị trường, với việc các nhà đầu tư ưu tiên các tài sản hữu hình và công nghệ có sức mạnh định giá tốt. Sự gia tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc cùng với đợt tăng giá trong các lĩnh vực cụ thể này cho thấy các nhà đầu tư đang có sự chọn lọc, đổ tiền vào các khu vực có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng. Mặc dù giao dịch NACHO đưa ra một câu chuyện hấp dẫn, nhưng nó cũng làm nổi bật áp lực lạm phát mà các ngân hàng trung ương vẫn đang phải vật lộn, tạo ra một môi trường phức tạp để các nhà đầu tư điều hướng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
