Key Takeaways:
Đồng đô la Mỹ tiếp tục đà tăng so với đồng yên Nhật vào thứ Hai, với cặp USD/JPY đẩy lên trên mức 158,50 khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và kỳ vọng về một Cục Dự trữ Liên bang diều hâu đã nới rộng chênh lệch lãi suất giữa hai nền kinh tế. Động thái này giữ cho cặp tiền tệ này đi đúng hướng để thách thức mức tâm lý quan trọng 160.
"Sự kết hợp độc hại giữa giá dầu tăng cao, một Fed diều hâu và sức mạnh rộng lớn của đồng đô la Mỹ đang gây áp lực to lớn lên đồng yên," một chiến lược gia thị trường cho biết. "Với việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không có lịch họp cho đến giữa tháng 6, rủi ro can thiệp thêm đang tăng lên, nhưng các nhà giao dịch coi những đợt giảm về mức 158 là cơ hội mua vào."
Sức mạnh của đồng đô la được hỗ trợ bởi một đợt bán tháo rộng rãi trên thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu, vốn đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 4,60%, mức cao nhất trong 12 tháng qua. Ngược lại, lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản gần đây đã chạm mức 4%. Sự phân kỳ này là một yếu tố cốt lõi, vì lợi suất của Mỹ cao hơn làm cho đồng đô la trở thành một khoản đầu tư hấp dẫn hơn. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đã phục hồi để giao dịch quanh mức 99,15, phản ánh sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ các loại tiền tệ chính.
Xu hướng này đẩy Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào một tình thế khó khăn. Một cú hích bền vững hướng tới và vượt qua mốc 160 sẽ làm tăng áp lực lên các nhà chức trách Nhật Bản trong việc can thiệp vào thị trường tiền tệ để hỗ trợ đồng yên, một mức độ trước đây đã kích hoạt hành động chính thức. Sự mất giá liên tục của đồng yên ảnh hưởng đến các nhà nhập khẩu Nhật Bản và phản ánh những thay đổi kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn do chính sách tiền tệ của Mỹ thúc đẩy.
Sự đi lên của đồng bạc xanh không chỉ đơn thuần là câu chuyện về lợi suất tăng. Các nhà đầu tư toàn cầu đang đổ xô vào tài sản của Mỹ do sự kết hợp của các yếu tố làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn. Dữ liệu kinh tế gần đây từ Trung Quốc, bao gồm sản xuất công nghiệp yếu hơn dự kiến và doanh số bán lẻ thấp, đã làm dấy lên lo ngại về sự mong manh của quá trình phục hồi kinh tế. Tương tự, châu Âu tiếp tục vật lộn với chi phí năng lượng cao và tăng trưởng chậm hơn, khiến nền kinh tế Mỹ có vẻ kiên cường hơn.
Căng thẳng địa chính trị đang diễn ra, đặc biệt là xung quanh eo biển Hormuz, đã giữ giá năng lượng ở mức cao, với dầu thô Brent giao dịch trên 109 USD/thùng. Điều này góp phần vào áp lực lạm phát toàn cầu và củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn". Trong khi lạm phát của Mỹ đã tăng lên 3,8%, các thị trường chỉ đang định giá khoảng 16 điểm cơ bản về việc thắt chặt của Fed vào cuối năm, cho thấy các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một thời kỳ chính sách hạn chế kéo dài thay vì cắt giảm ngay lập tức.
Từ góc độ kỹ thuật, cặp USD/JPY vẫn nằm trong một xu hướng tăng giá rõ rệt. Sau khi tìm thấy hỗ trợ vững chắc gần mức 158, con đường ít kháng cự nhất dường như là cao hơn. Mức kháng cự đáng kể tiếp theo là mức 160, một khu vực quan trọng mà những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ.
Một sự bứt phá quyết định trên 160 có thể mở ra cánh cửa cho những đợt tăng giá tiếp theo, trong khi việc không vượt qua được nó có thể dẫn đến một sự tích lũy tạm thời. Tuy nhiên, miễn là các động lực kinh tế vĩ mô cơ bản—cụ thể là khoảng cách lãi suất Nhật-Mỹ rộng lớn và nhu cầu toàn cầu đối với đồng đô la—vẫn được duy trì, thì bất kỳ đợt sụt giảm nào cũng có khả năng được các nhà giao dịch coi là cơ hội để bắt đầu các vị thế mua mới.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
