Sự gia tăng bất ngờ của giá sản xuất lên mức 6,0% hàng năm trong tháng 4 đã làm tăng thêm lo ngại về lạm phát dai dẳng, làm giảm đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất trong năm nay. Đồng đô la mạnh lên trong khi chứng khoán sụt giảm khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại cho triển vọng chính sách tiền tệ diều hâu hơn.
"Những con số này thật tồi tệ, và chắc chắn nó khiến Cục Dự trữ Liên bang phải tạm dừng trong một thời gian dài," Peter Cardillo, kinh tế trưởng thị trường tại Spartan Capital Securities, cho biết. "Bạn có thể thấy thị trường đang phản ứng... tất nhiên, đây là dữ liệu rất thách thức về mặt lạm phát."
Chỉ số Giá Sản xuất cho nhu cầu cuối cùng đã tăng 1,4% trong tháng trước, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2022, Bộ Lao động báo cáo. Điều này diễn ra sau mức tăng 0,7% được điều chỉnh tăng trong tháng 3 và vượt xa dự báo của các nhà kinh tế. Trên cơ sở hàng năm, PPI đã nhảy vọt lên 6,0%, một mức tăng mạnh so với mức tăng 4,0% trong tháng 3. PPI lõi, loại bỏ thực phẩm và năng lượng, cũng cho thấy mức tăng đáng lo ngại 1,0% so với tháng trước và 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
Dữ liệu cho thấy áp lực lạm phát đang trở nên thâm căn cố đế hơn, đặt ra thách thức đáng kể cho các nỗ lực làm mát nền kinh tế của Cục Dự trữ Liên bang. Chỉ số PPI nóng, kết hợp với một báo cáo riêng biệt cho thấy Chỉ số Giá Tiêu dùng đã tăng 3,8% hàng năm trong tháng 4, cho thấy con đường đạt được mục tiêu lạm phát 2% của Fed vẫn còn dài. Chỉ số đô la đã tăng 0,2% sau tin tức này, trong khi S&P 500 và Chỉ số Công nghiệp Dow Jones đều rút lui.
Sự gia tăng chi phí sản xuất, nếu không được các công ty hấp thụ, có khả năng sẽ được chuyển sang người tiêu dùng, giữ cho lạm phát giá tiêu dùng ở mức cao. "Nếu PPI tiếp tục nóng hơn dữ liệu CPI, bạn có thể thấy một số sự thu hẹp biên lợi nhuận ở các công ty không thể chuyển các chi phí đó đi," Paul Nolte, một chiến lược gia thị trường tại Murphy & Sylvest Wealth Management cho biết. Động lực này có nghĩa là "CPI cũng sẽ tiếp tục ở mức cao vì những chi phí đó cuối cùng sẽ chuyển qua. Và sau đó nó sẽ gây áp lực lên Fed để không cắt giảm lãi suất."
Động lực chính cho sự gia tăng PPI trong tháng 4 là sự gia tăng đáng kể của chi phí năng lượng, với chỉ số xăng dầu tăng vọt 15,6%. Tuy nhiên, áp lực giá diễn ra trên diện rộng ở cả hàng hóa và dịch vụ, cho thấy sự lây lan rộng hơn. Điều này củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể phải giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, với một số nhà phân tích hiện đang đặt câu hỏi liệu có bất kỳ đợt cắt giảm nào trong phần còn lại của năm hay không. Thị trường hiện đang đặt cược vào xác suất cắt giảm lãi suất giảm đi, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với chỉ vài tuần trước.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
