Biên chế việc làm Mỹ thất vọng lớn khi chỉ có 57.000 việc làm trong tháng 6

Các nhà tuyển dụng Mỹ đã tạo thêm 57.000 việc làm trong tháng 6, thấp hơn nhiều so với mức đồng thuận 110.000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2% khi người lao động rời khỏi lực lượng lao động — một báo cáo trái chiều giúp Fed có thêm thời gian để giữ nguyên lãi suất.

Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia, gọi dữ liệu này là "100% phù hợp với những gì chúng tôi coi là một nền kinh tế rất mạnh" trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Năm.

Sự thất vọng về con số chính đến từ việc lĩnh vực giải trí và khách sạn mất 61.000 việc làm, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 12/2020, trái ngược với kỳ vọng về sự thúc đẩy từ World Cup. Mức tăng biên chế tháng 5 đã được điều chỉnh giảm xuống còn 129.000 từ mức 172.000 được báo cáo ban đầu. Thu nhập trung bình theo giờ tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dự báo. Thị trường diễn giải dữ liệu này là làm giảm sự cấp bách cho việc thắt chặt chính sách: Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0,37%, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm 1,4 điểm cơ bản xuống 4,461%, và chỉ số đô la Mỹ giảm 0,78% xuống 100,61.

Báo cáo được đưa ra khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh đối mặt với một bài kiểm tra quan trọng về chiến lược truyền thông của mình tại diễn đàn Sintra của ECB. Warsh đã loại bỏ hoạt động hướng dẫn định hướng truyền thống, khiến mỗi đợt công bố dữ liệu trở nên quan trọng hơn đối với kỳ vọng về lãi suất. Dữ liệu CME FedWatch cho thấy thị trường định giá 64% khả năng tăng lãi suất vào tháng 9, mặc dù báo cáo tháng 6 yếu hơn có thể đẩy lùi thời điểm đó. "Riêng báo cáo này không đủ để loại bỏ khả năng tăng lãi suất, nhưng có thể đủ để đẩy lùi thời điểm đó," Shawn Snyder, chiến lược gia kinh tế tại Potomac Fund Management, cho biết.

Dữ liệu tháng 6 nối tiếp một xu hướng đã xuất hiện trong hai năm qua: tăng trưởng việc làm trung bình khoảng 124.000 mỗi tháng từ tháng 3 đến tháng 5 trước khi chậm lại mạnh vào tháng 6, chỉ còn trung bình 34.000, Snyder lưu ý. Xu hướng đó là một trong những lý do Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất bảo hiểm 50 điểm cơ bản vào tháng 9/2024. Báo cáo biên chế tư nhân ADP đầu tuần này cho thấy 98.000 việc làm được tạo ra trong tháng 6, thấp hơn mức đồng thuận 113.000 và giảm so với 122.000 của tháng 5, cung cấp tín hiệu sớm về sự chậm lại.

Peter Cardillo, chuyên gia kinh tế thị trường trưởng tại Spartan Capital Securities, mô tả báo cáo này là "Goldilocks" — đủ nguội để Fed giữ nguyên lãi suất nhưng không đủ yếu để báo hiệu suy thoái. "Điều này củng cố quan điểm rằng Fed phải chống lạm phát, nhưng không phải một thị trường việc làm quá nóng," ông nói. "Nó giúp có thêm thời gian để trì hoãn việc tăng lãi suất, ít nhất là trong tháng 7."

Sự hạ nhiệt của thị trường lao động diễn ra trong bối cảnh lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu của Fed. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cho biết trong tuần này rằng lạm phát "vẫn còn quá cao" và việc tăng lãi suất "có thể cần được xem xét," mặc dù dữ liệu biên chế tháng 6 có thể làm giảm bớt sự cấp bách đó. Kay Haigh của Goldman Sachs Asset Management cho rằng sự ổn định của thị trường lao động có khả năng sẽ khiến Fed tập trung vào dữ liệu lạm phát sắp tới để xác định mức độ sẵn sàng thắt chặt.

Đối với Nhà Trắng, dữ liệu này ủng hộ câu chuyện của chính quyền về một nền kinh tế kiên cường. Việc Hassett mô tả báo cáo là phù hợp với một "nền kinh tế rất mạnh" trái ngược với sự thất vọng về con số chính, nhấn mạnh các tính toán chính trị xung quanh dữ liệu việc làm trong một năm bầu cử. Sự sụt giảm 61.000 việc làm trong lĩnh vực giải trí và khách sạn — tồi tệ nhất kể từ thời kỳ đại dịch — sẽ thu hút sự giám sát đặc biệt do vai trò của lĩnh vực này như một chỉ báo về sức khỏe người tiêu dùng.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.