Thỏa thuận 60 ngày Mỹ-Iran gặp bế tắc vì chưa được Khamenei phê duyệt

Các báo cáo trái ngược từ truyền thông Mỹ và Israel cho thấy thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày Mỹ-Iran vẫn chưa được ký kết khi Lãnh tụ Tối cao Iran chưa phê duyệt bản ghi nhớ.

Một bản ghi nhớ 60 ngày giữa Mỹ và Iran nhằm gia hạn lệnh ngừng bắn và khởi động các cuộc đàm phán hạt nhân vẫn chưa được ký kết sau khi truyền thông Israel đưa tin Lãnh tụ Tối cao Iran Mojtaba Khamenei chưa phê duyệt thỏa thuận – một lý do chính khiến Tổng thống Donald Trump chưa bật đèn xanh.

"Một số tiến triển đã đạt được," Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio nhận định về các cuộc đàm phán, đồng thời cảnh báo rằng Washington vẫn có "những lựa chọn khác" nếu ngoại giao thất bại.

Sự bất ổn này đã gây ra những biến động mạnh trên thị trường. Dầu Brent đã giảm tới 5% xuống dưới 95 USD/thùng vào thứ Tư sau khi truyền thông nhà nước Iran đưa tin về một khuôn khổ dự thảo, sau đó phục hồi lên trên 96 USD/thùng vào thứ Năm khi việc thiếu phê duyệt cuối cùng trở nên rõ ràng. Chỉ số S&P 500 xóa sạch đà giảm đầu phiên nhờ sự lạc quan ban đầu về thỏa thuận trước khi thu hẹp đà tăng, trong khi chỉ số USD trượt xuống dưới 99,5.

Điểm mấu chốt là eo biển Hormuz, nơi khoảng 21% khối lượng thương mại dầu mỏ toàn cầu đi qua. Bản ghi nhớ được đề xuất sẽ yêu cầu Iran khôi phục vận tải thương mại về mức trước chiến tranh trong vòng 30 ngày và rà phá thủy lôi khỏi tuyến đường thủy, trong khi Mỹ sẽ dỡ bỏ phong tỏa hải quân. Nếu không có sự phê duyệt của Khamenei, những điều khoản đó vẫn chỉ là lý thuyết – và mức bù rủi ro trong giá dầu thô vẫn ở mức cao.

Sự Chia Rẽ Nội Bộ Tại Tehran

Sự bế tắc được báo cáo cho thấy khoảng cách quen thuộc giữa các nhà đàm phán ngoại giao của Iran và cơ quan ra quyết định tối cao của nước này. Theo truyền thông Israel, Bộ trưởng Ngoại giao Abbas Araghchi, Chủ tịch Quốc hội Mohammad Bagher Ghalibaf và Đặc phái viên Mỹ về Trung Đông Steve Witkoff có thể đã đạt được đồng thuận kỹ thuật, nhưng giới lãnh đạo tôn giáo vẫn chưa ký duyệt.

Iran từ lâu đã duy trì các ranh giới đỏ đối với chương trình hạt nhân, kho dự trữ urani làm giàu và eo biển Hormuz. Khuôn khổ được đề xuất sẽ yêu cầu thảo luận về vấn đề làm giàu trong vòng 60 ngày – một chủ đề mà Lãnh tụ Tối cao từ trước đến nay luôn coi là bất khả thương lượng. Tehran cũng đang yêu cầu giải phóng 24 tỷ USD tài sản bị đóng băng như một điều kiện cho bất kỳ thỏa thuận nào, trong đó 12 tỷ USD sẽ được giải ngân ngay khi ký kết bản ghi nhớ, theo một báo cáo của Telegraph trích dẫn các nguồn tin thân cận với nhóm đàm phán.

Thị Trường Định Giá Kịch Bản Nhị Phân

Đối với các nhà đầu tư, sự mâu thuẫn giữa các báo cáo của truyền thông Mỹ và Israel đã tạo ra một kịch bản nhị phân. Nếu bản ghi nhớ cuối cùng được phê duyệt, việc dỡ bỏ phong tỏa eo biển Hormuz có khả năng sẽ đẩy dầu Brent xuống quanh mức 85 đến 90 USD/thùng, làm giảm các biện pháp phòng ngừa lạm phát và thúc đẩy các cổ phiếu nhạy cảm với chi phí năng lượng thấp hơn. Nếu thỏa thuận sụp đổ, nguy cơ leo thang quân sự trở lại sẽ làm gia tăng mức bù rủi ro địa chính trị.

Lần gần đây nhất căng thẳng Mỹ-Iran leo thang vào tháng Tư, dầu Brent đã vọt lên trên 105 USD/thùng, S&P 500 giảm hơn 3% trong một tuần, và chỉ số VIX tăng vọt trên 30. Hiện tại, VIX vẫn ở dưới 20, cho thấy thị trường chưa định giá đầy đủ kịch bản đổ vỡ.

Dữ liệu lạm phát của Mỹ bổ sung thêm một lớp phức tạp. Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng 3,8% trong tháng Tư so với cùng kỳ năm trước, tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 5/2023, một phần do chi phí năng lượng cao hơn từ cuộc xung đột. Việc không đạt được thỏa thuận sẽ duy trì áp lực tăng lạm phát, gây phức tạp cho lộ trình của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) – thị trường OIS hiện đang định giá không có đợt cắt giảm lãi suất nào cho đến cuối năm, với một số nhà giao dịch cho rằng khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là có thể xảy ra.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.