Chiến tranh Iran đẩy giá xăng vượt 4,50 USD, lạm phát Mỹ áp sát mức cao nhất 3 năm

Cuộc chiến của Mỹ với Iran đang đẩy nền kinh tế Mỹ vào bờ vực lạm phát đình trệ, với giá năng lượng tăng vọt hiện đang đe dọa kéo dài năm thứ ba lạm phát cao.

Cuộc xung đột kéo dài ở Iran, được đánh dấu bằng sự bế tắc ngày càng sâu sắc đối với Eo biển Hormuz, dự kiến sẽ đẩy lạm phát của Mỹ lên mức cao nhất trong ba năm, buộc các tham vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang phải định giá lại một cách đau đớn. Với giá xăng tăng vọt vượt quá 4,50 USD một gallon, hậu quả kinh tế từ cuộc chiến kéo dài 10 tuần hiện đang lan rộng khắp nền kinh tế Mỹ, tác động đến túi tiền của người tiêu dùng và lợi nhuận của các doanh nghiệp.

"Mối đe dọa [về việc đóng cửa Eo biển] sẽ bao trùm nền kinh tế toàn cầu trong tương lai gần," Gregory Brew, một nhà phân tích cấp cao tại công ty nghiên cứu Eurasia Group, đã viết trong một phân tích gần đây. Tâm lý này được phản ánh trên thị trường năng lượng, nơi giá dầu đã tăng hơn 3,5% vào thứ Hai sau khi Tổng thống Donald Trump từ chối đề xuất hòa bình mới nhất của Iran, báo hiệu một sự tê liệt kéo dài đối với một tuyến đường thủy xử lý một phần năm lượng dầu của thế giới.

Tác động đang được cảm nhận trên khắp các loại tài sản. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ đã tăng trong ba tuần liên tiếp do lo ngại lạm phát dai dẳng, với các tín phiếu kho bạc kỳ hạn 364 ngày đạt lợi suất trung bình là 5,719% trong cuộc đấu giá mới nhất, tăng từ mức 5,377% của tuần trước đó. Trong khi đó, niềm tin của người tiêu dùng đã sụt giảm nghiêm trọng, với Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan chạm mức thấp kỷ lục 48,2 trong tháng này.

Cốt lõi của vấn đề là sự chuyển giao trực tiếp từ chi phí năng lượng sang giá tiêu dùng, đe dọa giữ lạm phát ở mức cao và làm phức tạp thêm động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Trong khi Phố Wall trước đó đã định giá việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, áp lực giá kéo dài có thể buộc ngân hàng trung ương phải giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, một động thái sẽ kìm hãm tăng trưởng và thắt chặt hơn nữa chi tiêu của người tiêu dùng.

### Áp lực lên người tiêu dùng

Nỗi đau tại các trạm xăng là hữu hình. Một nhà phân tích lưu ý rằng hiện tại chi phí để đổ đầy bình một chiếc Ford F-150, mẫu xe phổ biến nhất ở Mỹ, đã vượt quá 100 USD. Sự thắt chặt này đang ảnh hưởng không cân xứng đến các hộ gia đình có thu nhập thấp. "Các người tiêu dùng thu nhập thấp thực sự đang hết tiền vào cuối tháng," Steve Cahillane, giám đốc điều hành của Kraft Heinz, nói với Bloomberg.

Quan sát này được củng cố bởi sự thay đổi trong hành vi bán lẻ. Walmart báo cáo thấy nhiều khách hàng có thu nhập cao hơn trong các cửa hàng của mình, một dấu hiệu kinh điển của sự lo lắng kinh tế lan rộng. Các đại gia hàng tiêu dùng khác, từ McDonald’s đến Whirlpool, cũng đã cảnh báo về sự suy yếu tài chính của người tiêu dùng trong các cuộc gọi báo cáo kết quả kinh doanh gần đây.

### Một cú sốc toàn cầu

Trong khi Mỹ đã tránh được việc phân phối nhiên liệu hoàn toàn như ở các quốc gia khác, chi phí kinh tế vẫn đang tăng lên. Tác động của cuộc xung đột không chỉ giới hạn ở phương Tây. Tại Philippines, chẳng hạn, lạm phát toàn phần đã tăng vọt lên mức cao nhất trong ba năm là 7,2% vào tháng 4, một hậu quả trực tiếp của cùng một cú sốc giá dầu.

"Kết quả quân sự khả thi duy nhất hiện nay là Iran sẽ giành chiến thắng một cách hiệu quả," Paul Collier, một nhà kinh tế tại Đại học Oxford, cho biết. "Tất cả những gì Iran phải làm là trụ vững và tồn tại." Đánh giá u ám này cho thấy phí bảo hiểm rủi ro hiện đang được tích hợp vào giá dầu khó có thể sớm tan biến, giữ cho áp lực lạm phát toàn cầu ở mức cao.

Bất chấp sự u ám, thị trường lao động Mỹ vẫn là một điểm sáng bất ngờ, tạo thêm 115.000 việc làm vào tháng trước trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,3%. Tuy nhiên, khả năng phục hồi này sẽ bị thử thách khi áp lực kép từ lạm phát kéo dài và các điều kiện tài chính thắt chặt đè nặng lên nền kinh tế rộng lớn hơn trong phần còn lại của năm.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.