Key Takeaways:
Sản lượng công nghiệp Mỹ phục hồi mạnh hơn dự kiến trong tháng 4, một dấu hiệu cho thấy khả năng phục hồi của lĩnh vực sản xuất hàng hóa ngay cả khi áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn. Sản lượng từ các nhà máy, mỏ và tiện ích đã tăng 0,7% sau khi giảm 0,3% đã được điều chỉnh trong tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết hôm thứ Sáu. Kết quả này vượt xa dự báo trung bình của các nhà kinh tế về mức tăng 0,3%.
Một chuyên gia kinh tế từ một tổ chức tài chính lớn cho biết: "Mặt công nghiệp của nền kinh tế đang cho thấy động lực đáng ngạc nhiên, điều này làm phức tạp thêm bức tranh lạm phát. Đây không chỉ là một cuộc hạ cánh mềm; đó là dấu hiệu cho thấy nhu cầu thực tế vẫn đang nóng, điều này sẽ khiến Fed phải cảnh giác."
Báo cáo mạnh hơn dự kiến được củng cố bởi mức tăng 0,6% trong sản lượng sản xuất và sự bùng nổ 1,9% của các tiện ích. Đồng đô la giữ vững đà tăng sau khi dữ liệu được công bố, với Chỉ số Đô la Mỹ giao dịch ở mức 99,20, tăng 0,35% trong ngày, khi các nhà giao dịch cân nhắc tác động của dữ liệu đối với kịch bản lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn".
Dữ liệu làm nổi bật một nền kinh tế Mỹ đang chống chịu được áp lực giá cả dai dẳng, gây khó khăn cho lộ trình phía trước của Fed. Trong khi mức tăng sản lượng là tín hiệu tích cực cho tăng trưởng kinh tế, chúng xuất hiện cùng với sự tăng tốc mạnh mẽ của giá sản xuất (tăng 1,4% trong tháng 4) và doanh số bán lẻ ổn định (tăng 0,5%).
Sự phục hồi trong tháng 4 diễn ra trên diện rộng trong ngành công nghiệp. Mức tăng 0,6% trong sản lượng nhà máy đánh dấu sự phục hồi vững chắc, trong khi mức tăng 1,9% trong sản lượng tiện ích cho thấy nhu cầu mạnh mẽ. Khai thác mỏ là thành phần chính duy nhất sụt giảm, giảm ở mức biên 0,1%.
Bất chấp sản lượng mạnh mẽ hơn, năng lực công nghiệp của quốc gia vẫn chưa được thử thách đầy đủ. Tỷ lệ sử dụng công suất đã tăng lên 76,1%, theo báo cáo của Fed. Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn thấp hơn 3,3 điểm phần trăm so với mức trung bình dài hạn từ năm 1972 đến năm 2025, cho thấy vẫn còn dư địa trong hệ thống và không gian để sản xuất mở rộng mà không ngay lập tức gây ra các điểm nghẽn lạm phát mới.
Sự kết hợp giữa sản xuất mạnh mẽ và tỷ lệ sử dụng công suất vẫn dưới mức trung bình hỗ trợ cho một chu kỳ "bắt kịp" tiềm năng, nơi thu nhập ngành công nghiệp có thể cải thiện nếu đà sản lượng được duy trì. Rủi ro chính vẫn là nỗi lo ngại về tăng trưởng quay trở lại, có thể đảo ngược các mức tăng gần đây và buộc phải hạ mức dự báo thu nhập trong toàn ngành.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
